두 가지 제품을 생산하게 된 모더나 주식, 이제 매수인가요?

식품의약국은 최근 모더나의 새로운 백신을 승인했지만 주가는 하락했습니다.

 

5월 31일에 끝난 단축 거래 주간은 백신 개발사 모더나(MRNA -5.90%)에게는 이상한 일이었습니다. 바이오텍 주식은 일반적으로 수년간 개발한 제품이 시판 허가를 받으면 오르지만, 실제로는 그렇지 않습니다.

5월 31일 금요일, 미국 식품의약국(FDA)은 60세 이상을 위한 호흡기 세포융합 바이러스 백신인 mResvia를 승인했습니다. 청신호가 켜지면서 모더나가 판매할 수 있는 제품 수가 두 배로 늘었음에도 불구하고 주가는 약 14% 하락한 채 한 주를 마쳤습니다.

 

모더나 주가 차트

 

 

모더나가 하락장을 매수하는 투자자들에게 반등할 수 있을까요? 좋은 소식에도 불구하고 주가가 하락한 이유를 알아보겠습니다.

 

모더나 주가가 하락한 이유

 

5월 31일로 끝나는 한 주 동안 모더나의 기이한 주가 실적에는 두 가지 주요 요인이 있었습니다. 첫째, 4월 말 OpenAI와 협업 확대를 발표한 후 백신 개발업체의 인공지능(AI) 이니셔티브에 대한 열정이 급격히 상승했습니다.

모더나의 scr 발표일인 4월 24일부터 5월 24일까지 바이오텍 주가는 53%나 급등해 시가총액이 약 200억 달러 증가했습니다. 이는 AI 애플리케이션이 임상시험을 진행하거나 결과를 예측할 수 없기 때문에 실제 헤드 scr 분석기입니다.

이론적으로 AI는 모더나가 임상 환경에서 개발할 새로운 후보를 찾는 데 도움이 될 수 있습니다. 2020년 스파이크백스를 개발할 때 주목했다면, 새로운 후보를 빠르게 발굴하는 것은 모더나가 멋진 새로운 챗봇의 도움 없이도 할 수 있는 일이라는 것을 알고 있습니다.

mResvia의 승인에 대한 기대감도 모더나를 상승시켰지만, 이 소식에 주식은 매진되었습니다. 종종 그렇듯이, 주가를 상승시킨 투자자들은 새로운 백신이 직면한 경쟁을 고려하지 않았습니다.

 

mResvia를 시작하는 것은 쉽지 않을 것입니다

 

2023년 5월 FDA는 GSK의 호흡기 세포융합 바이러스(RSV) 백신인 아렉스비를 60세 이상 동일 인구에게 승인했습니다. 화이자의 또 다른 RSV 백신인 아브라이즈보도 지난 5월 60세 이상 인구에게 승인을 받았습니다. 아브라이즈보는 이후 확장되어 현재 신생아를 보호하는 산모 백신으로 승인되었습니다.

모더나의 RSV 백신은 파티에 1년 늦기만 한 것이 아닙니다. 회사의 더 큰 경쟁사들이 판매하는 백신보다 더 효과적이지 않습니다. 아렉스비는 노인 인구에서 RSV에 의한 하부 호흡기 질환(LRTD)의 위험을 위약에 비해 82.6% 줄였습니다. 아브리즈보는 위약에 비해 세 가지 이상의 증상을 보이는 RSV 관련 LRTD의 위험을 85.7% 줄였습니다.

mResvia의 승인을 뒷받침하는 연구에서 위약 그룹에 비해 세 가지 이상의 증상을 보이는 RSV 관련 LRTD의 위험을 80.9% 감소시켰습니다.

mResvia의 단점은 효과가 부진하다는 것만은 아닙니다. Abrysvo와 Arexvy는 냉동 보관이 필요하지 않고 다른 기존 백신과 동일한 냉장고에 장기간 보관할 수 있습니다. 모더나의 RNA 백신은 안정성이 떨어지고 화씨 5도 이하의 냉동 보관이 필요합니다.

 

 

지금 매수?

 

모더나의 연구개발비는 임상 단계에서 수십 개의 신약 후보물질이 나와 2023년 첫 3개월 동안 10억 달러를 넘어섰습니다. 이 주식을 사는 것을 생각하기 전에 회사가 최근 비용을 감당할 만큼 스파이크백스를 판매하지 않고 있다는 것을 알아야 합니다.

스파이크백스의 1분기 매출은 전년 동기 대비 91% 급감한 1억 6,700만 달러에 그쳤습니다. 그 결과 모더나는 1분기에 무려 12억 달러의 손실을 입었습니다. 회사는 올해 총 매출이 약 40억 달러에 이를 것으로 예상하고 있지만, 대부분의 매출은 2024년 말에 예상됩니다.

mResvia 판매가 모더나의 수익을 긍정적인 영역으로 돌려줄 것이라고 기대하지 마십시오. GSK는 1분기 아렉스비 매출이 2억 3,200만 달러에 달했다고 보고했습니다. 비슷한 효능 프로파일과 느린 시작으로 모더나의 RSV 백신 출시는 크게 성공적이지 않을 것으로 예상할 수 있습니다.

이 회사는 많은 현금을 보유하고 있지만 여러 백신 프로그램을 통해 비용이 많이 드는 후기 단계 임상 개발도 진행 중입니다. 3월 31일에는 현금과 투자 금액이 122억 달러로 1년 전보다 11억 달러 적었습니다.

저는 mResvia에 큰 기대를 하지 않지만, 모더나의 후기 파이프라인이 향후 몇 년 동안 적어도 하나의 블록버스터를 제공할 가능성이 있습니다. 모더나의 거대한 현금 쿠션이 무위로 줄어들기 전에 수익을 플러스 영역으로 전환할 수 있을지는 모르지만, 그것은 지금 그것을 사기에 매력적인 주식으로 만들기에 충분하지 않습니다.

 

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