바이킹 테라피틱스 주가 하락장에서 매수해도 될까요?

단기적인 사고는 투자자들에게 흥미로운 기회를 만들어 주고 있습니다.

 

바이킹 테라퓨틱스(VKTX 4.71%)는 일종의 이례적인 사례입니다. 바이오텍 주식의 또 다른 저조한 한 해에도 불구하고, 이 대사 질환 전문가는 지금까지 2024년 주주들에게 208%의 놀라운 자본 수익률을 제공했습니다.

이유는? 실험용 체중 감량 치료제인 VK2735에 투자자들이 몰렸습니다. 피하주사와 경구투여 형태로 시험 중인 펩타이드 GLP-1/GIP 이중작용제입니다.

 

어떤 큰 일이 있었나요?

 

노보 노디스크(NVO 0.77%)와 일라이 릴리(LLY -0.10%)의 GLP-1 기반 체중 감량 약물은 전례 없는 수요를 경험했습니다. 일부 보험 회사가 치료를 거부함에도 불구하고 의사들은 의약품을 제조할 수 있는 것보다 더 빨리 처방전을 작성하여 광범위한 부족 현상을 일으키고 있습니다.

이러한 우호적인 역동성을 감안할 때, 노보 노디스크와 일라이 릴리는 장기적으로 시장 지위를 확보하기 위해 또 다른 차세대 체중 감량 약물을 개발하기 위해 경쟁해 왔습니다.

 

바이킹 테라퓨틱스 주가 차트

 

하지만, 월스트리트는 세계 비만 시장이 너무 커서 여러 개의 메가버스터, 즉 연간 50억 달러 이상의 매출을 올리는 약을 편하게 지원할 수 있다고 생각합니다. VK2735는 일부 분석가들에 의해 연간 210억 달러의 잠재적인 치료법으로 고정되어 왔습니다. 즉, 미국과 유럽연합에서 적시에 승인을 받을 수 있다면 말입니다.

 

예상치 못한 급락

 

체중 감량 부문에서 상당한 상업적 기회가 있었음에도 불구하고 조직검사에서 확인된 비알코올성 지방간염 후보물질 VK2809에 대한 2상 시험 업데이트 이후 이번 주 초 바이킹 테라퓨틱스의 주가는 10% 이상 하락했습니다. 미스터리를 더하면, VK2809의 2상 시험 데이터는 이 약물을 중추적 단계의 시험으로 발전시키는 것을 보증하는 것으로 보이며, 바이킹의 라인업에 또 다른 잠재적 가치 동인을 추가합니다.

지난 3월 미국 식품의약국(FDA)이 마드리갈 파마슈티컬스의 레즈디프라를 승인한 것과 더불어 이 환경에서 GLP-1 제제의 명백한 유용성 덕분에 이 약의 상업적 기회는 최근 감소했습니다. 하지만 이 업데이트에 대한 매각은 부당해 보입니다.

 

단기적인 사고가 우세합니다

 

바이킹 주식의 변동성이 큰 이유는 무엇일까요? Novo Nordisk와 Eli Lilly는 GLP-1 기반 의약품에 대한 전례 없는 수요가 존재한다는 것을 의심의 여지 없이 입증했습니다. 체중 감량 의약품 시장은 향후 10년 동안 여러 개의 판매 기록을 경신할 것으로 보입니다.

그러나 주식 시장은 체중 감량 카테고리에서 한 자리를 차지하기 위해 경쟁하는 바이킹과 같은 작은 회사들을 어떻게 만들어야 할지 확신하지 못하고 있습니다. 그 결과 데이 트레이더들이 주식의 단기적인 궤적을 장악한 것으로 보입니다.

결국, 이 VK2809 데이터는 결과에 관계없이 대부분 비사건적이어야 했습니다. VK2735는 일반적으로 비알코올성 지방간염 치료제에 대한 점점 더 불투명해지는 전망과 결합되어 비만으로 대표되는 엄청난 상업적 기회로 인해 회사의 주요 가치 동인입니다.

VK2809는 이 분야를 발전시키는 데 여전히 역할을 할 수 있지만, 적어도 단독 요법으로는 더 이상 블록버스터 의약품으로서 심각한 잠재력을 가지고 있지 않을 수 있습니다. 바이킹의 경영진은 곧 FDA와 2단계 종료 회의를 개최할 계획이라는 것 외에 이 의약품에 대한 구체적인 개발 계획을 밝히는 것을 거부함으로써 이 사실을 인정한 것으로 보입니다.

이러한 발전 중 어느 것도 이해 관계자들에게 놀라운 일이 아니었을 것입니다.

 

 

바이킹 테라피틱스  매수입니까?

 

바이킹 테라퓨틱스는 인내심이 있는 투자자들에게는 곤경에 처한 다이아몬드가 될 수 있습니다. 이 회사는 수익성이 좋은 파트너십이나 비싼 프리미엄으로 매수할 수 있는 유망한 체중 감량 자산을 보유하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 바이킹 테라퓨틱스는 가치 평가를 정당화하기 위해 긍정적인 임상 시험 데이터에 의존하고 있습니다. 임상에서 중대한 차질이 생기면 분명히 극적인 매도세가 발생할 것입니다. 따라서 이 유망한 생명공학 주식은 심장 마비 환자를 위한 것이 아닙니다.

 

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