워렌 버핏은 애플과 파라마운트를 팔았습니다. 대신 매수한 주식은?

오마하의 오라클은 그가 사는 것보다 더 많은 주식을 계속 팔고 있습니다. 여기 그의 쇼핑 목록이 있습니다.

 

워런 버핏은 최근 주식 시장에서 좋아할 만한 것을 많이 찾지 못했습니다.

버핏은 지난 6분기 동안 버크셔 해서웨이(BRK.A -0.16%)의 주식을 자신이 산 것보다 더 많이 팔았습니다. 지난 분기에 그는 애플(NASDAQ: AAPL) 포지션의 상당 부분과 파라마운트 글로벌(NASDAQ: PARA) 투자금 전액을 매각했습니다. 전부 다 말해, 그는 버크셔의 포트폴리오에서 거의 200억 달러어치의 주식을 팔았고, 30억 달러 미만을 샀습니다.

버핏은 버크셔에 대한 투자 기회가 회사가 커짐에 따라 많지 않으며 그 사이에 거리가 멀다고 아쉬워했습니다. 시가총액이 약 8,777억 달러로, 그 대기업을 위한 바늘을 움직일 수 있는 투자는 매우 많습니다. 따라서, 버핏이 기존 포지션에 추가하거나 새로운 포지션을 시작할 때, 그것은 그의 리드를 따르는 누구에게나 큰 기회가 될 수 있기 때문에, 투자자들은 주의를 기울여야 합니다.

 

버핏이 애플과 파라마운트를 파는 이유는?

 

버핏은 1분기에 애플 지분의 약 13%를 줄였고, 버크셔는 8억 주에 조금 못 미쳤습니다.

애플은 포트폴리오의 약 40%를 대표하는 버크셔 해서웨이의 가장 큰 지분 위치를 유지하고 있습니다. 그리고 버핏은 애플이 올해 말에도 포트폴리오에서 가장 큰 지분을 유지할 가능성이 "매우 높다"고 말했습니다. 지난 두 분기 동안 각각의 주식을 매각했음에도 불구하고 말입니다.

그렇다면, 버핏은 왜 팔았을까요? 한 마디로 세금입니다.

버핏은 버크셔의 애플 주식에 대한 막대한 자본 이득에 대해 지금 세금을 내는 것이 현명한 조치라고 생각합니다.

 

"우리는 애플에 대한 이득에 대해 21%의 연방 세율을 지불하고 있습니다. 그리고 그 비율은 얼마 전 35%였고, 과거에는 52%였습니다."라고 버크셔 해서웨이 주주총회에서 오마하의 청중들에게 말했습니다. "저는 현재의 재정 정책으로 말할 것입니다. 저는 무언가를 주어야 한다고 생각하며, 더 높은 세금이 나올 가능성이 높다고 생각합니다."

 

따라서 버핏은 세금이 미래에 더 높을 가능성이 있다고 생각하기 때문에 세금 타격을 받고 있습니다. "만약 제가 올해 21%로 하고 있고 나중에 우리가 더 높은 비율로 한다면, 저는 여러분이 실제로 올해 애플을 조금 팔았다는 사실에 개의치 않을 것이라고 생각합니다."라고 그는 덧붙였습니다.

버핏은 또한 세금 목적으로 2019년과 2020년에 애플 주식을 매각했습니다. 2021년에 그는 아마도 실수였을 것이라고 인정했습니다. 그럼에도 불구하고, 그 이후로 애플 주식이 대규모로 매각되면서 버핏은 이제 차익에 대한 세금 청구서를 가져가는 것이 가치가 있다고 생각했습니다. 그는 기회가 주어진다면 언제든지 주식을 그 자리에 다시 추가할 수 있습니다.

파라마운트와 관련하여, 버핏은 사람들이 어떻게 그들의 여가 시간을 가치 있게 여기는지 그리고 성공적인 엔터테인먼트 사업이 어떤 모습인지에 대해 많은 것을 배웠다고 인정했습니다. 지난 2분기 동안 파라마운트 주식을 매각하여 9천 3백만 주 이상의 지분을 0으로 가져간 것을 바탕으로, 그는 파라마운트가 훌륭한 엔터테인먼트 회사를 만드는 자산을 가지고 있다고 더 이상 생각하지 않는다고 말하는 것이 안전합니다. "저는 2-3년 전보다 지금 더 똑똑하다고 생각합니다"라고 그는 언급했습니다. "하지만 저는 제가 그랬던 방식으로 그 지식을 습득했기 때문에 제가 더 가난하다고 생각합니다."

 

버핏은 무엇을 살까요?

 

언급했듯이 버핏이 주식 시장에서 볼 수 있는 기회는 소수에 불과하며, 그의 주식 매입은 그러한 정서를 반영합니다.

분기 동안, 그는 단지 27억 달러어치의 주식을 샀습니다.

그 중 약 10억 달러는 리버티 시리우스 XM (NASDAQ: LSXMA) 추적 주식을 구입하는 데 사용되었습니다. 추적 주식은 리버티 미디어가 83%를 소유하고 있는 시리우스 XM (NASDAQ: SIRI)의 지분을 반영하도록 설계되었습니다. 버핏과 그의 팀은 시리우스 XM 주식을 직접 구입하는 것보다 할인을 제공하고 시리우스 XM 사업의 본질적인 가치를 더 잘 반영할 수 있기 때문에 추적 주식을 선호해 왔습니다. 두 주식은 올해 3분기에 합병될 예정입니다.

버핏은 옥시덴탈 페트롤리엄(NYSE: OXY) 지분에도 소액을 추가했습니다. 그는 주주총회에서 옥시덴탈의 자산과 최고경영자 비키 홀럽을 칭찬하고 2023년 주주 서한에서 무기한 유지할 계획인 투자라고 말했습니다. 버크셔는 지난 2월 상대적으로 적은 금액을 매입한 후 이 사업의 지분 28%를 소유하고 있습니다.

다른 주식 매입도 몇 가지 있었지만 버크셔 해서웨이가 증권거래위원회(SEC)에 모든 포지션을 공개하는 13-F 분기 양식을 제출할 때까지 기다려야 할 것입니다.

 

버크셔 해서웨이 주가 차트

 

알려진 유일한 다른 주식 매입은 버핏의 버크셔 해서웨이 주식 22억 달러 재매입입니다. 그는 이사회가 버크셔 주식이 내재가치 이하로 거래되고 있다고 판단할 때마다 버크셔 주식을 재매입할 수 있도록 하는 새로운 정책을 승인한 이후 매 분기마다 주식을 다시 사들였습니다. 그는 주주들에게 배당금 대신 자본을 돌려주는 수단으로 재량적 주식 재매입을 계속 선호하고 있습니다.

 

버핏이 지금까지 가장 많이 산 것은 단연코 주식이 아니었습니다. 그것은 미국 국채였습니다. 버크셔 해서웨이는 단기 국채를 현금을 보관하는 장소로 사용합니다. 버핏은 더 많은 유연성과 더 적은 이자율 위험을 제공하기 때문에, 장기 채권보다 단기 채권을 오랫동안 선호해 왔습니다. 그리고 현재의 환경에서 높은 단기 이자율로, 그는 현금 위에 앉을 수 있는 큰 수익을 얻고 있습니다. 그는 지난 분기에 210억 달러 이상의 현금과 단기 국채를 버크셔의 대차대조표에 추가했습니다.

그는 주주들에게 "현재 조건에서 현금 포지션을 구축하는 것에 전혀 개의치 않는다"고 말했습니다. "주식 시장에서 사용할 수 있는 대안을 살펴보면 ... 상당히 매력적이라는 것을 알게 됩니다."

주가나 금리가 하락할 때까지 (또는 둘 다) 버핏이 국채를 계속 매입한다고 해도 아무도 놀라지 않을 것입니다. 버핏은 청중들에게 이번 분기에 현금과 등가물의 총 포지션이 2,000억 달러를 넘을 수도 있다고 말했습니다.

 

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