내일은 없을 것처럼 오를 성장주 2종목 - 브로드컴, 누 홀딩스

이러한 성장주는 향후 몇 년 동안 극적으로 급등할 수 있습니다.

 

미국 증시는 여러 변동과 압력에도 불구하고 2024년 상당히 회복력이 있음이 입증되었습니다. 2023년 예외적으로 강세를 보인 후 2024년 현재까지 광범위한 기준의 S&P 500 지수는 7.5%의 수익률을 기록했습니다.

고금리와 지정학적 리스크로 인해 투자자들은 이제 철수를 걱정하기 시작했지만, 시장에는 여전히 돈이 남아 있습니다. 장기 투자자들은 견고한 세속적 순풍을 타고 점진적으로 부를 축적하는 근본적으로 강력한 성장 기업의 작은 지분을 선택할 수 있습니다.

성장주 브로드컴(AVGO -2.78%)과 누홀딩스(NU -2.25%)가 모두 이 기준에 적합하고 장기적으로 파격적인 매수를 입증할 수 있는 이유입니다.

 

Broadcom 브로드컴

 

대표적인 초고속 네트워킹 솔루션 제공업체인 브로드컴은 최근 분기(2024회계연도 1분기 2월 4일 종료)에 매출과 수익이 모두 컨센서스 추정치를 훌쩍 뛰어넘는 견고한 결과를 내놓았습니다. 그러나 투자자들은 예상보다 부진한 2024회계연도 가이던스에 실망한 것으로 보이며, 이는 지난 한 달 동안 회사의 주가 실적에 영향을 미쳤습니다. 그럼에도 불구하고 이 장기 투자자가 주식을 좋아할 이유는 여전히 몇 가지 있습니다.

 

브로드컴 주가 차트

 

첫째, 브로드컴은 자사의 인공지능(AI)에 최적화된 가속기와 토마호크 5 800G 스위치, 이더넷, 디지털 신호 처리(DSP) 플랫폼, 광학 부품 등 AI 관련 네트워킹 부품에 대한 탄탄한 수요를 사내 AI 데이터 센터를 구축하는 하이퍼스케일러 고객과 대규모 기업에서 보고 있습니다. 이는 회사의 AI 매출이 1분기에 전년 동기 대비 4배 증가한 23억 달러를 기록한 것을 감안하면 분명합니다. 브로드컴은 현재 AI 매출이 2024 회계연도 매출의 35% 가까이를 차지할 것으로 예상하고 있으며, 이는 기존 예상치인 25%에서 크게 증가한 100억 달러 이상일 것으로 예상하고 있습니다.

둘째, 새로운 경쟁자들이 맞춤형 AI 액셀러레이터 사업에 진입하는 것은 매우 어려운데, 이는 기업들이 여러 해에 걸쳐 대형 고객들과 협력하고 지원하는 소프트웨어 생태계를 조성해야 하기 때문입니다. 브로드컴은 두 개의 대형 하이퍼스케일러와 수년 동안 파트너십을 맺었습니다. 따라서 회사는 맞춤형 AI 액셀러레이터 시장의 성장을 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

셋째, VMware 인수는 Broadcom의 인프라 소프트웨어 수익을 높이는 데 중추적인 역할을 하고 있습니다. 1분기에 당사의 인프라 수익은 전년 동기 대비 153% 증가한 46억 달러를 기록했습니다. VMware는 Broadcom의 1분기 실적에 10.5주 동안 기여한 21억 달러의 수익을 차지했습니다(2023년 11월 인수 완료 이후). 이 회사는 VMware의 수익이 2024 회계연도 내내 순차적으로 두 자릿수 비율로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

Broadcom의 VMware 전략은 주로 VMware의 vSphere 가상화 플랫폼을 사용하여 워크로드를 이미 실행하고 있는 고객에게 VCF(VMware Cloud Foundation)를 상향 판매하는 데 달려 있습니다. VCF는 고객의 데이터 센터를 가상화하는 완전한 소프트웨어 스택(컴퓨팅, 스토리지 및 네트워킹 기능 포함)입니다. VCF는 퍼블릭 클라우드를 대체하는 온프레미스 셀프 서비스 클라우드 플랫폼을 만드는 데 도움을 줌으로써 기업이 프라이버시를 손상시키지 않고 고성능 계산 및 AI 워크로드를 실행할 수 있도록 하고 있습니다. 또한 VMware와 Nvidia의 파트너십을 통해 고객은 VCF로 고급 AI 모델을 실행할 수 있습니다(Nvidia의 고급 AI 칩의 컴퓨팅 성능 사용).

공정성 측면에서 볼 때, 브로드컴의 P/S 비율 16.5배는 역사적인 5년 평균 평가액인 9.2배에 비해 상당히 비쌉니다. 하지만 그럼에도 불구하고, 많은 견조한 순풍을 고려할 때, 브로드컴은 앞으로 몇 달 안에 강력한 성장 궤도에 오를 준비가 충분히 되어 있는 것으로 보입니다.

 

 

Nu Holdings 누홀딩스

 

누 홀딩스는 브라질, 멕시코, 콜롬비아 등 중남미 시장에서 신용카드, 저축 및 개인 계좌, 대출 및 투자 솔루션, 보험 등 다양한 금융 솔루션을 제공하는 올 디지털 은행입니다.

소비와 투자 수요가 빠르게 증가하고 인터넷이 널리 보급된 젊은 인구(19세~30세)의 비율이 높은 가운데, 라틴 아메리카는 디지털 은행에게 예외적인 기회임이 입증되고 있습니다.

 

누홀딩스 주가 차트

 

누홀딩스의 고객 기반은 빠르게 확대되어 2023년 말 9,390만 명으로 전년 대비 26% 성장했습니다. 브라질은 2023년 월 평균 130만 명의 고객을 추가하여 총 고객 수 8,780만 명에 달했습니다. 반면 멕시코와 콜롬비아는 각각 520만 명과 80만 명 이상의 고객을 보유한 비교적 새로운 시장입니다.

누홀딩스는 기존 고객을 대상으로 교차 판매 및 상향 판매에 상당히 성공했으며, 이는 곧 견고한 고객 기반을 구축하는 데 도움이 되었습니다. 이는 4분기에 활동적인 고객들이 평균 4개의 제품을 사용하고 있었던 것을 고려하면 분명합니다. 이 회사의 활동적인 고객당 평균 수익(ARPAC)도 4분기 말 10.6달러로 전년 동기 대비 23% 증가했습니다. 그럼에도 불구하고, 이 회사의 고객당 서비스 비용은 전년 동기 대비 0.90달러로 안정적으로 유지되고 있습니다.

누홀딩스의 최근 4분기 재무 실적도 눈부셨습니다. 매출은 전년 동기 대비 57% 증가한 24억 달러를 기록했고, 순이익은 전년 동기 대비 489% 증가한 3억 6,090만 달러를 기록했습니다.

그러나 회사는 월계수에 의존하지 않고 2024년 성장을 더욱 강화하는 데 주력하고 있습니다. 누홀딩스는 브라질에서 담보 대출을 확대하고 브라질에서 고소득 부문의 점유율을 높이는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 2023년 쿠엔타 누 디지털 저축 계좌의 성공적인 출시를 활용하여 멕시코에서 규모 확장을 위해 노력하고 있습니다.

누홀딩스는 현재 12개월 매출에 비해 7배 미만으로 거래되고 있습니다. 분석가들은 2024 회계연도에 회사의 매출이 전년 대비 38% 견고하게 성장할 것으로 예상하고 있기 때문에 이 가치 평가는 상당히 낮은 것으로 보입니다. 따라서 여러 순풍, 견고한 재무 및 상당히 낮은 가치를 고려할 때 누홀딩스는 현재 현명한 선택으로 보입니다.

 

 

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