로켓랩, 통상 가격의 두 배로 미국 우주군 계약 체결

로켓랩은 날이 갈수록 스페이스X와 더 닮아가고 있습니다.

 

5년 전 로켓랩 USA(RKLB -3.37%)는 과감한 행보를 보이며 회사의 진로를 바꿨습니다.

2017년에 공장을 설립한 이후, 이 작은 로켓 제조업체는 뉴질랜드에 있는 발사 단지 1단지 (LC-1)에서 단지 10개의 로켓을 발사했는데, 이는 일년에 3개가 채 되지 않습니다. LC-1은 거의 최대 용량으로 작동하지 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 로켓 랩은 사업을 성장시키고, 더 자주 발사하며, 언젠가는 스페이스 엑스에게 우주 발사에서의 우위를 점하기 위해 도전할 수도 있다는 높은 희망을 가지고 있었습니다. 하지만, 먼저, 로켓 랩은 가장 수익성이 좋은 고객 중 하나인 미국 정부에 더 가까이 다가갈 필요가 있었습니다.

그래서 Rocket Lab은 2019년에 수년간의 작업과 수백만 달러를 투자하여 버지니아 월롭스 섬의 NASA 시설 근처에 미국에서 Launch Complex 2 (LC-2)를 개발하기로 결정했습니다.

 

로켓랩 주가 차트

 

돈을 벌었고 - 그리고 계속해서 돈을 벌었습니다

 

이 도박이 로켓 랩에 대한 결실을 맺고 있다는 첫 번째 표시는 2023년 12월 미국 우주군이 로켓 랩을 "주요 계약업체" 중 하나로 지명하고 회사에 새로운 미사일 방어 시스템을 위한 위성 건설 계약을 5억 1500만 달러에 수여했을 때 나왔습니다. 로켓 랩이 월롭스로 이동하는 데 있어 올바른 결정을 내렸다는 추가 증거는 이번 주에 도착했습니다.

월요일, 우주군은 지구 주위의 "지속적인 아주 낮은 궤도"를 보여주기 위해 실험적인 "DISKSAT" 원반 모양의 위성을 발사하기 위해 로켓 연구소에 1,450만 달러를 수여했다고 발표했습니다. 이 임무는 향후 2년 안에 LC-2에서 언젠가 이륙할 것으로 예상되지만, 아직 구체적인 발사 날짜는 정해지지 않았습니다.

그 새로운 임무는 "유연하고, 반응이 빠르고, 신뢰할 수 있는 발사"를 보장하는 것을 목표로 하는 스페이스 포스의 "우주로의 확실한 접근" 프로그램의 적용 범위에 속합니다. 로켓 랩에게, 이것은 증명할 수 있는 핵심적인 능력입니다. 경제학의 법칙과 규모는 궤도를 돌 때 킬로그램당 비용이 드는 더 큰 로켓과 작은 로켓이 경쟁하는 것을 어렵게 만듭니다. 그러므로 로켓 랩이 짧은 시간에 발사할 수 있다는 것을 증명하는 것은 그 회사에게 중요한 경쟁 우위가 됩니다.

 

두 배의 가격이 정말 좋습니다 (로켓랩의 경우)

 

그리고 비용에 관해 말하자면, 이번 발사의 비용을 생각해봅시다. 스페이스X와 달리, 로켓 랩은 전용 전자 로켓 발사에 약 750만 달러를 부과하는 것으로 널리 알려져 있지만, 발사 비용을 공개적으로 광고하지 않습니다 (페이로드 리서치에 따르면). 대조적으로, 스페이스 포스는 디스크샛을 발사하는 데 거의 두 배의 비용을 지불할 것이고, 이것은 로켓 랩에게 인상적인 총 이익률을 의미합니다.

단도직입적으로 말씀드리겠습니다. 로켓랩은 추가 마진을 정말로 사용할 수 있습니다.

S&P Global Market Intelligence 데이터에 따르면, 로켓랩의 작은 로켓 사업은 현재 11.3%의 총이익률을 올리고 있으며, 운영 및 순 자산 모두에서 수익성이 없는 상태로 남아 있습니다. 따라서 로켓랩이 우주군으로부터 더 많은 수익을 얻을 수 있는 정부 계약을 체결할수록 로켓랩의 수익성은 더 좋아질 것이며, 로켓랩은 더 빨리 수익성에 도달할 수 있습니다.

 

 

축소, 재사용, 재활용

 

로켓 랩(Rocket Lab)이 수익을 올리는 두 번째 방법은 비용을 줄이는 것입니다. 스페이스 엑스(SpaceX)처럼, 로켓을 재사용함으로써 수익을 올리는 것을 목표로 하고 있습니다.

수요일, 이 회사는 1월에 발사하고 낙하산으로 바다에 착륙한 후 회수한 전자 로켓 중 하나의 첫 번째 단계가 "적합하고 엄격한 자격 및 합격 테스트"를 위해 생산 라인에 다시 투입되었음을 확인했습니다. 모든 것이 확인되었다고 가정하면, 로켓 랩은 "새해에"(아마도 2025년을 의미) 로켓을 다시 발사할 수 있습니다. 이것은 로켓 랩이 스페이스 엑스 외에 재사용 가능한 로켓을 보유한 유일한 민간 우주 회사가 될 것입니다.

기록적으로, 스페이스X가 2017년에 로켓 재사용을 시작했을 때, 이 회사는 비용 절감 효과를 약 40%로 계산했습니다. 로켓 랩이 이러한 노력에 성공한다고 가정한다면, 더 수익성이 좋은 미국 정부의 발사 계약과 결합될 때 로켓 랩의 발사 사업을 수익성 있게 만들기에 충분할 수 있습니다.

Rocket Lab이 빠르면 2026년 이전에 수익을 낼 것으로 예상하지 않는 분석가들은 놀랄만한 일이 될 것입니다.

 

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