오라클 - 지금 사야 할 AI 주식입니까?

회사의 클라우드 인프라 사업은 AI에 의해 급증하고 있습니다.

 

널리 사용되는 데이터베이스와 엔터프라이즈 애플리케이션으로 가장 잘 알려진 소프트웨어 대기업 오라클(ORCL -1.58%)은 클라우드 인프라 시장에 늦게 진출했습니다.

시장 선두주자인 아마존 웹 서비스, 마이크로소프트 애저, 알파벳의 구글 클라우드와 비교하면 오라클은 여전히 언급할 가치가 거의 없습니다. 이 회사는 2월 29일에 끝난 분기에 18억 달러의 클라우드 인프라 수익을 올렸는데, 이는 3위 구글 클라우드가 최근 분기에 생산한 것의 5분의 1도 안 되는 금액입니다.

오라클은 오늘날에도 크게 뒤처져 있지만, 인공지능 워크로드를 목표로 하는 컴퓨팅 용량에 대한 수요 급증으로 힘의 균형이 바뀔 수 있습니다. 오라클의 클라우드 인프라 사업은 AI에 대한 압도적인 수요에 힘입어 최근 분기 매출이 전년 동기 대비 49% 급증하는 등 빠르게 성장하고 있습니다.

 

오라클 주가 차트

 

AI에 대한 큰 베팅

 

오라클은 클라우드 인프라 시장에서 기존의 확고한 경쟁자들과 맞서고 있지만, AI 컴퓨팅 능력은 스타트업과 기업 모두에게 문제가 되고 있습니다. 고성능 엔비디아 GPU와 다른 AI 가속기는 사용할 수 있는 것이 매우 많습니다.

오라클은 AI에 특히 중점을 두고 클라우드 컴퓨팅 용량 확장에 자본을 투입하고 있습니다. 지금까지 수요를 따라가지 못해 성장률에 제동이 걸렸습니다. 오라클은 이번 회계연도에 몇 년 전 연간 지출보다 몇 배 높은 75억 달러를 자본 지출에 쓸 계획입니다.

 

YCHART에 의한 ORCL 자본 지출(TTM) 데이터

 

 

회사의 어닝 콜에서 나온 한 가지 정보는 투자자들에게 오라클이 얼마나 많은 인공지능 사업을 성공시키고 있는지에 대한 아이디어를 제공합니다. CEO 사프라 캣츠는 수익 인식에 대한 질문에 이렇게 말했습니다: "우리는 아직 온라인에 접속하지 않은 10억 이상의 새로운 인공지능 예약을 적어도 40개 가지고 있습니다."

Catz는 실적 발표에서 "클라우드 인프라 용량을 예약하는 대규모 계약을 계속 받을 것으로 예상합니다
기존 클라우드 데이터 센터를 매우 빠르게 열고 확장하고 있음에도 불구하고 2세대 AI 인프라에 대한 수요가 공급을 크게 초과하고 있기 때문입니다."

 

 

오라클 주식 매수입니까?

 

오라클이 AI 붐의 혜택을 받고 있지만 클라우드 인프라는 여전히 비즈니스의 작은 부분입니다. 최근 분기 전체 매출은 전년 동기 대비 7% 증가한 133억 달러를 기록했으며 클라우드 인프라는 전체 매출의 14% 미만을 차지했습니다.

클라우드 애플리케이션 매출은 14% 증가한 33억 달러를 기록했고, 클라우드 라이센스와 사내 라이센스를 모두 포함하는 부문은 3% 감소했습니다. 오라클의 기존 사업은 클라우드 인프라와 일부 클라우드 애플리케이션 외에는 이렇다 할 성과를 내지 못하고 있습니다.

클라우드 인프라 사업이 전체 매출에서 차지하는 비중이 커지면 오라클의 성장률도 높아져야 합니다. 하지만 클라우드 인프라는 소프트웨어 라이선스를 판매하는 것만큼 장기적으로 수익성이 좋지 않을 수 있습니다. 특히 AI 수요가 예상치 못하게 둔화되거나 업계 전체의 용량이 수요를 따라잡고 초과할 경우 더욱 그렇습니다.

오라클은 특별히 저렴한 주식이 아닙니다. 실적 후 랠리에 이어 시가총액이 약 3,500억 달러에 달해 오라클의 주가는 분석가들의 연간 조정 수익 평균 추정치의 약 25배에 거래되고 있습니다. 조정 주당순이익은 2024 회계연도에 소폭 감소하고 2025 회계연도에는 완만한 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

오라클 주식은 싸게 보이지 않지만, 그 회사는 분명히 인공지능 인프라를 위한 성공적인 사업을 하고 있습니다. 만약 그 회사가 클라우드에서 하늘의 높은 성장률을 유지할 수 있다면, 그 주식은 확실히 향후 몇 년 동안 견조한 수익을 가져다 줄 수 있을 것입니다.

 

C3.ai vs. BigBear.ai, 더 나은 AI 주식 선택은?

C3.ai vs. BigBear.ai, 더 나은 AI 주식 선택은?

소파이 (SoFi)는 백만장자 메이커입니까?

소파이 (SoFi)는 백만장자 메이커입니까?

2025년 이전에 사야 할 AI 주식 1위 (엔비디아가 아닙니다)

2025년 이전에 사야 할 AI 주식 1위 (엔비디아가 아닙니다)