2025년 이전에 사야 할 AI 주식 1위 (엔비디아가 아닙니다)

인공지능은 엔비디아를 2조 달러 가치로 끌어올렸지만, 최고의 투자가 아닐 수도 있습니다.

 

인공지능 붐으로 인해 엔비디아(NVDA 0.86%)보다 더 큰 이익을 얻은 회사는 없습니다. 대규모 대규모 언어 모델을 훈련하고 실행하려면 막대한 컴퓨팅 용량이 필요합니다. 엔비디아의 데이터 센터 GPU는 AI 업계의 금본위제이며, 클라우드 대기업과 AI 스타트업 모두에 의해 흡수되고 있습니다.

엔비디아의 가장 최근 분기 매출은 AI 중심 GPU에 대한 놀라운 수요 덕분에 3배 이상 증가했으며 조정 주당 순이익은 거의 6배 증가했습니다. 엔비디아의 시가총액은 2조 달러 이상으로 급증하여 세계에서 가장 가치 있는 회사 중 하나입니다.

 

엔비디아 주가 차트

 

엔비디아 주식이 최고의 AI 베팅이 아닐 수 있는 이유

 

엔비디아가 지금 고공행진을 하고 있지만, 회사의 AI 시장 점유율을 갉아먹을 경쟁이 거의 보장되고 있습니다. 어드밴스드 마이크로 디바이스는 이제 자체 개발한 고성능 AI 칩과 싸움을 벌이고 있으며, 주요 기술 및 클라우드 컴퓨팅 회사들은 데이터 센터에 최적화된 맞춤형 AI 칩을 점점 더 많이 설계하고 있습니다.

 

• Amazon은 AI 추론을 위한 Inferentia와 AI 훈련을 위한 Trainium이라는 여러 AI 칩을 개발했습니다.
• 알파벳의 구글은 텐서 처리 장치, 즉 TPU의 5세대 제품으로 작년 말 AI 대형 모델에 최적화된 버전을 출시했습니다.
• 메타는 대규모 AI 야망에 힘을 실어주기 위해 맞춤형 AI 칩을 개발 중인 것으로 알려졌습니다.
• 마이크로소프트는 작년에 애저 클라우드 플랫폼을 위한 맞춤형 마이아 100 AI 칩을 공개했습니다. 이 칩은 처음에는 코파일럿(Copilot)과 애저(Azure)에서 실행되는 OpenAI 서비스를 포함한 회사의 AI 서비스에 전원을 공급하는 데 사용될 것입니다.

 

이 거대 기업들은 여전히 엔비디아의 GPU를 많이 구매하고 있지만, AI 모델을 훈련하고 실행할 수 있는 옵션은 점점 더 넓어지고 있습니다. 시간이 지날수록 엔비디아의 AI 칩 시장 지배력은 거의 잠식될 것이 확실합니다.

 

 

누군가는 모든 AI 칩을 제조하고 포장해야 합니다

 

인공지능 칩을 설계하는 것은 큰 예산을 가진 모든 대형 기술 회사가 할 수 있는 일입니다. 그 칩들을 제조하는 것은 또 다른 이야기입니다. 오늘날, 가장 진보된 공정을 사용하여 인공지능 칩을 제조하는 실행 가능한 선택지는 단 하나입니다. TSMC는 파운드리 시장의 선두주자이고, 그것은 그것의 경쟁사들에 비해 상당한 기술적 우위를 가지고 있습니다.

이러한 상황은 2025년 인텔(INTC -5.37%)이 파운드리 시장에 본격적으로 진출함에 따라 바뀔 예정입니다. 이 칩 대기업은 4년 안에 5개의 새로운 공정 노드를 출시하겠다는 계획을 실행하고 있으며, 최종 노드는 기술적으로 TSMC를 추월할 것으로 예상됩니다. 인텔 18A 공정은 내년에 대량 생산을 위한 준비가 되어 있어야 하며, 인텔은 이미 일부 중요한 고객을 확보했습니다.

인텔은 현재까지 인텔 18A뿐만 아니라 다른 노드와 고급 패키징 서비스에 이르기까지 파운드리 사업 수주액 150억 달러를 확보했습니다. 보도에 따르면 엔비디아는 인텔을 고급 패키징 요구 사항 중 일부에 사용할 계획이라고 합니다. 미공개 미래 칩에 인텔 18A를 사용하는 마이크로소프트와의 계약이 확정되어 인텔의 신생 파운드리 사업에 대한 대대적인 승리를 의미합니다.

인텔 18A 이외에도 인텔은 로드맵에 제조 선도를 공고히 하기 위한 두 개의 추가 프로세스를 보유하고 있습니다. 인텔 14A는 2026년에 출시될 예정이며, 인텔 10A는 2027년에 출시될 예정입니다. 두 프로세스의 도입 이후 볼륨 생산이 증가하는 데 시간이 걸릴 것입니다.

 

인텔 주가 차트

 

2,300억 달러 이상의 기회

 

파운드리 시장은 2032년까지 두 배 이상 증가하여 2,300억 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. 현재 인텔의 시장 점유율은 0으로 내려가고 있지만, 제조 우위를 되찾고 주요 노드의 용량을 늘리는 데 성공한다면 향후 10년 동안 이 시장 점유율을 빠르게 성장시킬 수 있습니다.

인텔의 가치는 오늘날 2,000억 달러 미만으로 평가되며, 주가는 여전히 팬데믹 시대의 최고치에서 크게 하락했습니다. 인텔의 핵심 PC 및 서버 CPU 사업은 회사의 핵심 부분으로 남아있을 것이지만, 파운드리 사업은 단연코 장기적으로 최고의 성장 잠재력을 가지고 있습니다.

중요하게, 인텔의 파운드리는 반도체와 인공지능 산업이 어떻게 진화하는지에 관계없이 성공할 수 있습니다. 인공지능 모델을 훈련하고 운영하는 데 GPU가 여전히 지배적인 방법으로 남아 있을까요? 인텔이 잠재적으로 그것들을 제조할 수 있습니다. 맞춤형 인공지능 칩이 확산될까요? 인텔도 그것들을 제조할 수 있습니다. 인공지능 칩에 대한 수요가 예측에 미치지 못하면 어떻게 될까요? 인텔은 데이터 센터, 스마트폰, PC 및 기타 장치를 위한 다른 유형의 칩을 제조할 수 있습니다.

엔비디아는 오늘날 인공지능의 선두주자이지만, 다가오는 경쟁의 맹공격에 직면해 있습니다. 그 맹공격은 파운드리 업계에 좋은 소식이며, 2030년까지 세계 2위의 파운드리로 성장하는 것을 목표로 하고 있기 때문에 인텔에게는 특히 좋은 소식입니다.

 

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