월가는 팔란티어의 주식이 19달러 50센트의 가치가 있다고 생각합니다. 분석가들이 틀렸나요?

팔란티어의 주가는 월스트리트가 생각하는 것보다 높습니다.

 

주식을 평가할 때 한 가지 가치 있는 일은 월가 분석가들의 1년 가격 목표치를 확인하는 것입니다. 분석가들이 모든 것을 알고 있거나 항상 맞는 것은 아니지만, 그들의 추정치를 보는 것이 주식에 대한 자신의 생각을 가다듬는 데 도움이 될 수 있습니다.

이 글을 쓰면서 CNN이 추적하는 19명의 애널리스트에 대한 팔란티어 테크놀로지스(PLTR -3.57%)의 평균 가격 목표는 19.50달러입니다.  현재 주가가 약 23달러인 것과 비교하면 상당히 낮은 가격입니다. 그렇다면 월가가 맞을까요?

 

팔란티어의 제품은 강력한 수요를 보이고 있습니다

 

팔란티어는 인공지능(AI) 소프트웨어 때문에 인기 있는 투자가 되었습니다. 그 회사는 정부 사용을 위해 고도로 사용자 정의 가능한 인공지능 도구를 제공하기 위해 처음부터 지었습니다. 팔란티어는 기업에 판매하면서 상업적인 측면으로 확장되었고, 그것의 인공지능 기술은 그 클래스에서 최고 중 하나로 남아 있습니다.

그것의 최신 혁신인 AIP (인공 지능 플랫폼)는 OpenAI의 ChatGPT 또는 알파벳의 제미니와 같은 다른 생성 인공 지능 플랫폼에 독점적인 정보를 주지 않고 회사들이 그들만의 생성 인공 지능 모델을 만들 수 있는 도구를 제공합니다. 팔란티어의 AIP 플랫폼에 대한 수요는 회사 역사상 전례가 없는 것이고 주식에 대한 과대 광고의 원천입니다.

2월 초 팔란티어의 4분기 실적 발표 전, 주가는 현재 월가의 목표치보다 낮았습니다. 하지만 발표 후, 주가는 분석가들이 팔란티어가 1년 안에 가치가 있어야 한다고 말하는 것을 훨씬 뛰어 넘었습니다.

 

 

이 보고서에는 미국 상업 수익이 전년 대비 70% 증가하고 전체 수익이 20% 증가(경영진의 지침을 초과함)하는 등 투자자의 열정을 촉발한 몇 가지 주요 항목이 포함되었습니다. 팔란티어의 이익률도 개선되어 성장 균형을 유지하면서 수익성을 극대화하는 데 전념하고 있음을 보여줍니다.

 

 

 

 

팔란티어는 또한 강력한 2024년을 위한 지침을 제공했으며, 연간 매출은 약 26억 6천만 달러로 2023년의 17% 성장보다 가속화된 20% 성장을 나타낼 것으로 예상됩니다. 이는 강력한 수치이며 실적 이후 주가가 급등한 이유로 주목할 수 있습니다.

 

하지만 왜 분석가들의 평균 가격 목표는 시장이 생각하는 주식 가치보다 낮은가요?

그 중 많은 부분이 구식 예측을 다루어야 합니다. 모든 분석가가 팔란티어에 대한 목표주가를 업데이트한 것은 아니며, 한 분석가는 여전히 팔란티어가 5달러짜리 주식에 불과하다고 믿고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 최근 보고서를 고려했고 미래가 완전히 장밋빛이라고 확신하지 못한다는 것을 보여주는, 수익 이후의 목표가를 현재 가격보다 낮은 수치로 업데이트한 분석가들이 많습니다.

분석가들의 가격 목표치를 살펴보는 것은 연구의 한 부분으로 흥미롭고 유용하지만, 그것들만 고려해야 하는 것은 아닙니다. 투자자들은 주식이 너무 비싸서 살 수 없는 것은 아닌지 스스로 평가해야 할 것입니다. 제가 보기에 팔란티어 주식은 매우 비싸 보입니다.

 

 

지금 당장 팔란티어의 주식을 살까요?

 

팔란티어는 아직 수익성을 최대한으로 끌어올리기 위해 노력하고 있기 때문에, 저는 주가수익비율(P/S)을 회사의 가치를 평가하는 데 사용할 것입니다. 특히 크라우드스트라이크(27배 매출)나 트레이드 데스크(22배 매출) 같은 다른 회사들이 각각 35%와 24%라는 훨씬 빠른 속도로 성장하고 있다는 점을 고려하면, 팔란티어는 26배 매출의 매우 비싼 주식입니다.

 

 

 

팔란티어가 손가락질을 하며 30%의 이익률(Adobe와 같은 완전히 성숙한 소프트웨어 회사가 달성한 수준)을 달성할 수 있다면 팔란티어는 80배의 수익을 얻을 수 있을 것입니다.

이는 고가의 주식이며, 팔란티어가 20%의 높은 성장률을 보이고 있음에도 불구하고 합리적인 주가수익률(P/E)에 도달하려면 시간이 좀 걸릴 것입니다. 2023년 이후 어도비의 평균 주가수익률(P/E)은 약 44를 기록하고 있으므로, 수익성이 충분하다면 팔란티어의 주식 가치가 얼마인지에 대한 기준으로 삼겠습니다.

팔란티어가 향후 4년간 연 20%의 성장률을 유지하고 30%의 이익률을 달성한다면, 그 주식은 현재 가격의 46배에 달하는 수익에 거래될 것입니다. 그것은 이익이 극대화되고 강력한 성장을 의미하기 때문에, 그 시나리오에서는 지금 팔란티어를 구매하기 위해 3년간의 주식 수익을 포기하는 것입니다. 하지만 팔란티어가 이 20%의 성장률을 5년 이상 유지한다면, 그 성장은 주식을 합리적으로 평가하면서도 가격을 높일 수 있는 지점까지 끌어올려, 주식을 지금 매수할 수 있을 것입니다.

예를 들어, 팔란티어가 5년 동안 20% 성장하고, 30%의 이익률을 달성하고, 46배의 이익률로 평가된다면, 가상의 주가는 43% 더 높을 것입니다.

팔란티어의 향후 5년 성장에 따라 매수 또는 매도 여부가 결정됩니다. 3년 이상 20% 이상의 속도로 성장하지 못한다면 너무 비싼 가격입니다. 하지만 5년 동안 할 수 있다면 주식을 더 오래 보유할 수 있다는 마음가짐만 있다면 오늘 팔란티어 주식을 매수할 수 있습니다. 하지만 오늘의 가격으로는 넘어가겠습니다.

 

 

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