아이온큐 - 이 양자 컴퓨팅 회사가 차세대 고성장 클라우드 플레이가 될까요?
IonQ(아이온큐 -0.29%)와 Snowflake(SNOW 2.13%)는 호황을 누리고 있는 클라우드 서비스 시장에 투자하는 두 가지 매우 다른 방법을 나타냅니다. IonQ는 클라우드 기반 서비스로서 양자 컴퓨팅 능력을 발휘하고 있고, Snowflake는 클라우드 기반 데이터 웨어하우스를 사용하여 대규모 조직의 데이터를 수집하고 정리합니다.
20억 달러의 기업 가치로, IonQ는 여전히 580억 달러의 전기차를 가진 스노우플레이크보다 훨씬 작습니다. IonQ는 또한 2020년 9월 공개 데뷔와 동시에 가장 큰 소프트웨어 IPO로서 역사를 만든 스노우플레이크만큼 주목을 받지 못했습니다. 하지만 장기적으로 볼 때, 이 작은 클라우드 주식이 스노우플레이크만큼 중요해질 수 있을까요?
양자 컴퓨팅에 관한 순수한 플레이
전통적인 컴퓨터는 0과 1의 이진 "비트"로 데이터를 처리하지만 양자 컴퓨터는 "큐비트"로 0과 1을 동시에 처리할 수 있습니다. 그것은 양자 컴퓨터를 전통적인 컴퓨터보다 훨씬 빠르게 만들지만, 정확성보다 속도를 우선시하기 때문에 더 크고, 더 비싸고, 실수하기 쉽습니다.
IonQ는 큐비트 처리 장치 (QPU) 시스템을 수 피트에서 불과 몇 인치로 줄이는 "트랩 이온" 기술로 시장을 파괴하는 것을 목표로 하고 있습니다. IonQ는 소형화를 통해 세계에서 가장 강력한 양자 컴퓨터를 생산하고 양자 처리 비용을 크게 줄이며 오류 발생 가능성을 줄일 수 있을 것이라고 주장합니다.
IonQ는 알고리즘 큐비트(AQ) 단위로 양자 컴퓨팅 능력을 측정합니다. IonQ는 작년에 AQ 29에 도달했고, 올해 AQ 35, 2025년 AQ 64에 도달할 계획입니다. IonQ는 시스템을 확장함에 따라 향후 4년 동안 총 컴퓨팅 능력에서 복합 연간 성장률(CAGR) 133%를 나타내는 AQ 1,024를 달성할 수 있다고 주장합니다.
IonQ가 양자 컴퓨팅 시장을 교란시킬 수 있습니까?
Acumen Research and Consulting에 따르면 아이온큐의 기술은 2023년부터 2032년까지 연평균 36%의 성장률을 기록할 것으로 예상되는 양자 컴퓨팅 시장의 확장을 통한 혁신적인 이익을 얻을 수 있는 방법으로 보입니다.
그러나, 아이온큐는 지금까지 많은 수익을 창출하지 못했고, 수익성이 매우 낮으며, 주식은 엄청나게 비싸 보입니다. 2023년의 경우, 분석가들은 1억 5600만 달러의 순손실과 함께 2200만 달러의 수익을 창출할 것으로 예상합니다. 2024년의 경우, 그들은 1억 7300만 달러의 순손실과 함께 3900만 달러의 수익을 창출할 것으로 예상합니다.
따라서 전기차는 20억 달러로 2023년 매출의 89배, 2024년 매출의 50배에 거래되고 있습니다. 이에 비해 스노우플레이크는 2024년 회계연도 매출의 21배, 2025년 회계연도 예상 매출의 16배에 거래되고 있습니다.
그 가치 평가는 많은 낙관론이 이미 주가에 구워졌다는 것을 시사하지만, 아이온큐는 여전히 미래에 대해 우려스러운 질문에 직면해 있습니다. 지난 10월, 회사의 갇힌 이온 기술을 개발한 공동 설립자이자 수석 과학자인 크리스 먼로는 듀크 대학에서 연구직을 다시 시작하기 위해 갑자기 사임했습니다. 그 사임은 다작하는 공매도 회사 스콜피온 캐피털이 아이온큐의 소형화 능력을 과장하고 클라우드 기반 처리를 처리하기 위해 허니웰의 제3자 양자 컴퓨터를 몰래 사용했다고 비난한 지 불과 몇 달 후에 이루어졌습니다.
아이온큐는 2021년 10월 특수목적 인수회사(SPAC)와 합병하기 전에 세운 성장 목표에도 미치지 못했습니다. 당시 2025년까지 2억 3천 7백만 달러의 수익을 창출할 수 있다고 주장했는데, 이는 애널리스트들의 현재 예상치인 8천 8백만 달러를 훨씬 웃도는 수치입니다. 지난해 아이온큐를 상대로 집단 소송을 일으켰던 지나치게 낙관적인 전망은 미래에 대한 야심찬 계획에 어두운 그림자를 드리웠습니다.
아이온큐는 차세대 스노우플레이크가 아닙니다
현재로서는, 아이온큐는 여전히 증명해야 할 것이 많은 투기적 성향이 강한 회사입니다. 이는 최근 분기에 이미 포브스 글로벌 2000 고객 중 647명에게 클라우드 기반 데이터 웨어하우스를 제공한 스노우플레이크보다 훨씬 더 위험한 회사입니다. 아이온큐의 소형화 기술 또한 불투명한 미래에 직면해 있으며, 스노우플레이크의 창고 보관 기술은 이미 많은 양의 데이터를 수집하고 정리하는 데 널리 사용되고 있습니다.
스노우플레이크의 IPO가 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이와 세일즈포스로부터 많은 지지를 받은 반면, 아이온큐는 스팩(SPAC)과 합병하여 조용히 상장하기로 선택한 이유일 것입니다. 만약 아이온큐가 실제로 사업을 확장하고 손실을 줄일 수 있다면, 그것은 초기 양자 컴퓨팅 시장에서 퍼스트 무버의 우위를 확립할 수 있을 것입니다. 그러나 현재로서는, 아이온큐가 "차세대 스노우플레이크"로 여겨지거나 클라우드 시장의 확장에 대한 신뢰할 수 있는 장기적인 전략으로 여겨져서는 안 됩니다.
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