리얼티인컴의 배당금은 지속 가능합니까?

이 리츠는 볼 가치가 있습니다.

 

리얼티인컴(O -0.73%)은 오늘날 당신이 살 수 있는 가장 흥미로운 고수익 배당주입니다. 이 소득주만큼 사업을 확장하는 데 능숙한 주식은 거의 없습니다.

부동산투자신탁(REIT)은 독립된 상업용 건물을 임대하여 연간 약 40억 달러의 기본 임대료를 징수하며 월그린, 달러 제너럴, 달러트리, 세븐일레븐, 페덱스 등 투자 등급 고객의 39%를 차지합니다.

98.8%의 강력한 입주율은 높은 가치의 상업 입지를 매입한 후 안정적인 지불 고객과 쌓아두는 기술의 증거입니다.

배당의 안전성을 평가할 때 가장 먼저 고려해야 할 부분은 회사의 현재 재무 안정성을 살펴보는 비율입니다. 배당성향(영업 자금으로 지급되는 배당금, 즉 FFO를 나눈 값)은 회사가 현재의 현금 흐름에서 배당금을 유지할 수 있는지 여부를 보여줍니다. 일반적으로 말해서, 저는 80% 미만의 수치를 보고 싶은데, 그 이유는 회사가 여전히 사업을 성장시키는 데 약간의 현금을 재투자할 수 있어야 하기 때문입니다.

리얼티 인컴의 배당금 지급 비율은 74%이므로 저에게는 꽤 안전해 보입니다.

 

리얼티인컴 주가 차트

 

 

수십 년간 지속된 수익 및 배당금 증가

 

물론 배당 안전은 배당금을 유지하는 것만이 아닙니다. 또한 배당금을 더 늘릴 수 있는 회사의 능력에 관한 것이기도 합니다. 리얼티 인컴은 큰 금액이 나올 때까지 현금을 보유하는 인내심 때문에 수십 년 동안 꾸준히 성장해 왔습니다. 오늘날, 리얼티 인컴의 강력한 유동성은 신속하게 과감한 조치를 취할 수 있는 유연성을 제공합니다. 지난 분기 말에 약 45억 달러가 사용 가능한 S&P 500에서 가장 유동성이 풍부한 리츠 주식 중 하나입니다.

리얼티인컴의 역사를 살펴보면, Realty Income의 기회주의적 현금 배치 전략이 회사와 주주들에게 얼마나 효과적이었는지 알 수 있습니다. 부동산 총 장부 가치는 1996년 5억 6천 5백만 달러에서 2022년 426억 달러로 성장했는데, 이는 주로 미국에서 상업용 부동산을 사들인 덕분입니다. 하지만 Realty Income은 다음 성장 단계를 달성하기 위해 흥미로운 새로운 시장을 찾고 있습니다.

 

리얼티 인컴의 다음 큰 시장

 

회사 측에 따르면 유럽은 공공 순임대 리츠가 전체 유럽 주소화 가능 시장의 1% 미만을 차지하고 있어 확장 여지가 충분하기 때문에 리얼리티 인컴의 성장세를 이어갈 것으로 보입니다.

이 리츠는 유럽에 2개의 동종 경쟁사만 있는 데 비해 미국은 12개에 불과해 유럽 자산을 인수해 순임대로 전환하는 데 수익 잠재력이 크고 경쟁도 매우 적습니다.

부동산이 순임대로 전환되면 비용 책임을 임차인에게 전가하여 부동산 소유자에게 예측 가능하고 안정적인 현금 흐름을 제공합니다.

리얼티 인컴은 이미 2019년부터 영국에서 여러 식료품점을 구입한 후 2년 후 스페인에 7개 부동산을 보유한 후 영국, 스페인, 이탈리아 및 아일랜드에 약 90억 달러를 투자하여 유럽으로 진출하려는 움직임을 보였습니다. 이러한 움직임은 향후 더 큰 인수의 시작일 수 있습니다.

이 회사는 적절한 기회를 포착했을 때 더 많은 유럽 부동산을 살 수 있는 충분한 현금을 보유하고 있으며, 이러한 경쟁이 낮은 시장은 상장 이후 연간 5% 이상의 수익 복합 성장률을 유지하는 긴 연속을 이어가는 열쇠가 될 수 있습니다.

리얼티인컴이 성공적인 "플레이북"을 미국에서 가져와 향후 유럽에서 적용하는 것을 볼 가능성이 높습니다.

 

희귀배당주

 

많은 투자자들이 배당주를 지루하다고 생각하지만, 이 리츠는 그 반대입니다. 그것은 단지 규모에만 초점을 맞춘 무배당 회사의 계획에 필적하는 공격적이고 고성장 계획을 가지고 있습니다.

어려운 시기에도 수익을 올리고 배당 형태로 보상을 전달한 30년의 실적을 가지고 있습니다. 회사는 27년 중 26년 동안 긍정적인 주당 순이익 증가를 자랑하며 2020년 배당금을 인상한 S&P 500의 15개 리츠 중 하나라고 밝혔습니다. 닷컴 붕괴, 대침체, 팬데믹 초기와 같은 어려운 시기에 성공한 것은 회복력을 보여줍니다.

1월 9일, 회사는 643번째 연속 월간 보통주 배당금을 발표했습니다. 배당금은 29년 연속으로 상승하고 있습니다. 현재 월간 배당금은 연간 3.078달러이며, 현재 가격으로 약 5.8%의 수익률을 제공합니다.

Realty Income의 유럽 진출은 새로운 인수 기회를 제공하며, 경쟁사들은 비용을 조달하지 않습니다. 이러한 새로운 사업 방향은 Realty Income에게 10년 동안의 수익 증대와 배당금 증가를 제공할 수 있습니다.

부동산 성장에 대한 리얼티 인컴의 숙달은 꾸준한 소득과 성장 잠재력을 모두 제공하는 독특한 리츠입니다.

 

 

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