인공지능(AI)은 2030년까지 세계 경제에 15.7조 달러를 추가할 수 있으며, 이 기회는 월가나 분석가들에게 큰 수익으로 예산됩니다.
며칠 안에, 우리는 2023년을 마무리하고 강세장의 눈부신 한 해를 마무리할 것입니다. 나이를 잊은 다우존스 산업평균지수는 사상 최고치로 올랐고, 벤치마크인 S&P 500과 성장 동력 나스닥 지수는 각각의 기록을 마감했습니다.
새해 연방준비제도(Fed·연준) 통화정책 완화가 예상되는 등 2023년 더 넓은 시장을 끌어올리는 데는 여러 요인이 있지만, 겉보기에는 모든 촉매제 위에 머리와 어깨를 나란히 하는 것은 인공지능(AI)입니다.
제가 "AI"라고 말할 때, 저는 보통 인간이 맡거나 감독할 업무를 처리하기 위해 소프트웨어와 시스템을 기계 학습(ML)과 결합하여 사용하는 것을 말합니다. ML의 사용은 AI에 의해 구동되는 소프트웨어와 시스템이 시간이 지남에 따라 더 똑똑해지고 업무에 더 효율적이 되도록 합니다. AI는 모든 부문과 산업에서 이론적인 유용성을 가지고 있기 때문에, PwC의 분석가들은 AI가 2030년까지 세계 국내 총생산에 15.7조 달러를 추가할 것으로 보고 있습니다.
이 거대한 기회는 월스트리트에서 사라지지 않습니다. 월스트리트의 일부 분석가 그룹이 설정한 높은 물 가격 목표를 기반으로 2024년에 3개의 AI 주식이 48%에서 123%로 급등할 것으로 예상됩니다.
Nvidia: 123%의 잠재적 상승률
AI 혁명의 얼굴이 된 주식이 있다면 반도체 대기업 엔비디아(NVDA 0.21%)입니다. 올해 이 회사의 주가는 12월 26일 종가 기준으로 237% 상승했으며 시가총액은 8,590억 달러에 육박합니다.
그러나 로젠블랫 증권의 애널리스트 한스 모제스만은 이러한 실적이 빙산의 일각에 불과할 수 있다고 지적했습니다. 모제스만은 엔비디아에 대해 1,100달러의 높은 가격 목표를 제시했는데, 이는 123%의 추가 상승을 의미합니다. 모제스만의 예측이 맞다면, 그는 새해 엔비디아의 시가총액이 1조 5천억 달러 증가할 것으로 예상합니다.
엔비디아는 AI 인프라 흐름의 중추로 자리매김했습니다. 이 회사의 A100 및 H100 그래픽 처리 장치(GPU)는 AI 가속 데이터 센터에서 분초 단위의 의사 결정을 지원하는 효과적인 "뇌"입니다. 씨티그룹의 분석가들은 엔비디아의 AI 기반 GPU가 2024년 고 컴퓨팅 데이터 센터에서 사용되는 AI GPU의 90% 이상을 제어할 수 있을 것으로 추정합니다.
하지만 AI의 킹핀은 또한 자체적인 성공으로 이루어질 가능성이 있습니다. 칩 제조 회사인 TSMC가 칩 온 웨이퍼 온 기판 용량을 증가시키면서, 엔비디아는 내년에 더 많은 기업 수요를 충족시킬 수 있을 것입니다. 반대로, AI-GPU 부족은 매출 성장을 부채질한 A100 및 H100 GPU의 경이로운 가격 결정력을 빠르게 잠식할 수 있습니다. 이것은 A100 및 H100 칩 판매가 증가함에 따라 엔비디아의 총 마진이 감소할 수 있음을 의미합니다.
게다가, 미국 규제 당국은 세계 2위의 경제 대국인 중국에 엔비디아의 최고 AI 구동 칩의 수출을 제한해 왔습니다. 엔비디아는 심지어 중국 시장을 위해 특별히 개발된 AI 구동 칩의 톤 다운된 버전에 대한 수출 제한을 가했습니다. 중국은 일반적으로 엔비디아 연간 매출의 20%(또는 그 이상)를 차지합니다.
비록 엔비디아에게 진정한 의미의 한 해였지만, 2024년 혹은 곧 모세만의 가격 목표에 도달하는 것은 헛된 꿈처럼 보입니다.
바이두: 94%의 잠재적 상승률
중국에 본사를 둔 바이두(BIDU 3.00%)는 두 번째 인공지능 종목으로, 전년 대비 소폭(0.2%) 상승했지만, 한 분석가는 이 검색 엔진의 거대 기업이 2024년에 거의 두 배로 증가할 것으로 보고 있습니다.
뱅크 오브 아메리카 증권 분석가 에디 렁에 따르면 바이두 주가는 새해에 222달러까지 상승할 수 있습니다. 렁의 예측이 정확하다면 2024년 예상 주당 수익의 20배로 바이두의 가치를 평가할 것이며, 이는 두 자릿수 매출과 수익 성장의 광범위한 역사를 가진 회사로서는 여전히 합리적인 평가입니다.
바이두는 선도적인 인터넷 검색 엔진으로 가장 잘 알려져 있습니다. 11월에 이 회사는 국내 총생산 기준 세계 2위 경제에서 거의 69%의 검색 점유율을 달성했습니다. 9년을 돌이켜보면, 바이두는 중국 인터넷 검색 시장에서 60%에서 85%의 점유율을 꾸준히 유지해 왔습니다. 이는 소비자를 공략하려는 기업들에게 명백한 선택지가 되고, 바이두에게 훌륭한 광고 가격 결정력을 제공합니다.
그러나 바이두의 성장 스토리를 매우 흥미롭게 만드는 것은 회사의 AI 유대관계입니다. 바이두는 국가의 선도적인 AI 기반 클라우드 서비스 제공업체 중 하나입니다. 또한 창업 이래 제공된 410만 대의 승차를 기반으로 세계에서 가장 성공적인 자율 승차 호출 서비스인 아폴로 고를 운영하고 있습니다. 인공 지능에 의존함으로써 바이두의 비온라인 마케팅 매출이 전년 동기 대비 두 자릿수(대부분 분기) 증가하는 데 도움이 되었습니다.
바이두의 또 다른 잠재적 촉매제는 코로나19 팬데믹이라는 최악의 상황에 따른 중국 경제의 반등입니다. 중국의 규제 당국은 2022년 12월 논란의 여지가 있는 "제로 코로나" 완화 전략을 포기했습니다. 지속적인 공급망 왜곡을 해결하는 데 시간이 걸리지만, 경제는 바이두와 같이 반복적으로 수익성이 높은 거대 기업을 선호하는 확장을 위한 좋은 위치에 있습니다.
2024년에 94% 증가하는 것이 큰 과제가 될 것이지만, 그것은 불가능하지 않습니다.
테슬라: 48%의 잠재적 상승률
적어도 월스트리트의 한 분석가에 따르면 2024년에 의미 있는 상승세를 보인 세 번째 인공지능 주식은 전기차(EV) 제조업체 테슬라(TSLA -3.16%)입니다. 테슬라의 전기차는 전체 자율주행 구독을 포함하는 첨단 운전자 지원 시스템에 AI 기술을 통합합니다.
북미의 대표적인 전기차 생산업체의 주가가 올해 들어 108% 상승했음에도 불구하고, 12월 26일까지 모건 스탠리의 애널리스트 아담 조나스는 새해에 또다시 48% 상승한 380달러를 기록할 것으로 믿고 있습니다. 조나스의 가격 목표는 테슬라의 가치를 약 1조 2천억 달러로 평가하고 있습니다.
요나스(Jonas)가 테슬라의 액셀러레이터를 우울하게 하는 이유 중 하나는 최신 차량인 사이버트럭(Cybertruck)의 출시입니다. 테슬라는 11월 30일에 사이버트럭의 배송을 시작했습니다. CEO 일론 머스크(Elon Musk)는 이전에 그의 회사가 사이버트럭에 대해 100만 달러 이상의 예약을 가지고 있다고 언급했습니다. 그러나 줄을 서기 위해서는 100달러의 전액 환불 가능한 보증금만 필요하다는 것을 명심하십시오.
요나스는 테슬라가 단순한 자동차 회사 이상의 가치를 추구하는 것에도 관심이 많습니다. 테슬라의 에너지 생성, 저장 및 서비스 부문은 종합적으로 총 이익을 창출합니다. 전기차를 판매하고 임대하는 것을 넘어 테슬라가 미국과 세계 경제의 주기적인 변동에 민감하게 반응하는 것을 최소화할 수 있는 잠재력이 있습니다.
하지만 테슬라의 부수적인 부분들은 낮은 마진을 창출한다는 점을 덧붙이고 싶습니다. 회사의 수익성은 거의 전적으로 EV를 판매하고 임대하는 데 달려 있으며, 재생 에너지 크레딧을 판매하고 현금으로 이자 수익을 창출합니다.
북미의 대표적인 전기차 회사에서 믿을 수 없을 정도로 우려되는 것은 영업이익이 지난 1년(9월 30일 종료) 동안 절반 이상 감소했다는 것입니다. 머스크는 지난 5월 회사의 연례 주주총회에서 테슬라의 가격 전략은 수요에 의해 결정된다고 말했습니다. 모델 3, S, X, Y 모두 2023년에 반십 개 이상의 가격 인하를 견뎌내는 가운데, 이는 재고 수준이 증가하고 있고 수요가 예전과 다르다는 것을 보여주는 신호입니다.
게다가, 머스크는 테이블에 위험을 더합니다. 머스크는 자주 홍보된 혁신을 제공하는 데 실패했고, 증권 규제 기관의 곤경에 처한 자신을 두 번 발견했습니다.
이러한 요인들과 테슬라의 자동차 주식에 대한 터무니없이 높은 평가(선행 수익 68배) 사이에서 2024년에 조나스의 높은 가격 목표가 달성될 가능성은 낮습니다.
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