캐시 우드의 아크 인베스트는 AI 소프트웨어가 엔비디아보다 11배 클 수 있다고 말합니다.
아크 인베스트는 AI 소프트웨어에 큰 기회가 있을 것으로 보고, 회사는 이러한 성장주에 베팅하고 있습니다.
반도체 제조업체 엔비디아(NASDAQ: NVDA)는 머신러닝 프로세서 시장을 장악하고 있기 때문에 대표적인 인공지능(AI) 기업으로 꼽히곤 하는데, 주주들은 이 같은 인식에 힘입어 지난 1년간 주가가 250% 상승했고, 엔비디아는 현재 1조2000억달러의 가치를 가지고 있습니다.
그러나 아크 인베스트는 2030년까지 AI 소프트웨어 수익이 14조 달러에 이를 수 있다고 믿으며, 이는 엔비디아의 현재 가치 평가를 11배 이상 능가할 것임을 의미합니다. CEO 캐시 우드는 최근 CNBC 인터뷰에서 "기업들이 인공 지능에 지출하는 하드웨어 1달러에 대해 아마도 소프트웨어에서 20달러를 끌어낼 것입니다."라고 자세히 설명했습니다
이에 따라 아크는 The Trade Desk(TTD 0.62%), UiPass(PATH 3.38%) 등 AI 소프트웨어 종목으로 포트폴리오를 쌓았는데, 이 종목들이 매수 가치가 있는 이유는 무엇인지 확인해 보겠습니다.
1. The Trade Desk
The Trade Desk는 가장 큰 독립적인 수요 플랫폼을 운영하고 있는데, 이는 미디어 구매자들이 디지털 채널에 걸쳐 광고 캠페인을 계획, 측정 및 최적화할 수 있도록 도와주는 일종의 광고 기술 소프트웨어입니다. 분명한 것은 Alphabet의 Google이 훨씬 더 많은 시장 점유율을 차지하고 있지만, 컨설팅 회사 Quadrant Knowledge Solutions는 The Trade Desk가 월등한 기술력을 보유하고 있다고 말합니다.
그 칭찬의 한 가지 이유는 광고 캠페인 성과를 향상시키기 위해 매초 1천만 개의 쿼리에서 데이터를 탭하는 Koa 인공지능 엔진입니다. Google은 의심할 여지 없이 더 많은 데이터를 가지고 있지만, The Trade Desk는 더 나은 데이터를 가지고 있다고 믿고 있으며, 이는 더 나은 AI로 변환됩니다. 그 자신감은 미디어 콘텐츠를 소유하거나 광고 인벤토리를 판매하지 않는다는 것을 의미하는 독립적인 광고 기술 공급업체로서의 지위에서 비롯됩니다.
이에 비해 구글은 구글 검색 및 유튜브와 같은 속성의 광고 인벤토리를 판매하는 동시에 타사 게시자가 자체 인벤토리를 판매할 수 있도록 지원합니다. 이러한 명확한 이해 상충으로 인해 브랜드는 구글과의 데이터 공유를 주저하지만 The Trade Desk에 대해서는 그러한 유보 사항이 없습니다. 대표적인 예: The Trade Desk는 미국 최대 소매업체의 80%로부터 데이터를 공급받아 미디어 구매자에게 다른 곳에서는 찾을 수 없는 측정 기능을 제공합니다. 이는 실제로 더 나은 데이터(및 더 나은 인공지능)를 암시합니다.
The Trade Desk는 3분기에도 계속해서 시장 점유율을 높였습니다. 매출은 25% 증가한 4억 9천 3백만 달러로 알파벳이 보고한 9%의 광고 매출 증가율을 훌쩍 뛰어넘었고, GAAP 순이익은 두 배 이상 증가한 3천 9백만 달러를 기록했습니다. 하지만 경영진은 실망스러운 지침을 제공하여 주가를 폭락시켰습니다.
긍정적인 측면에서 최근의 매각은 투자자들에게 기회를 창출합니다. 모건스탠리는 The Trade Desk를 AI의 혜택을 받기에 가장 좋은 위치에 있는 11개 회사 중 하나로 보고 있으며, The Trade Desk는 2030년까지 매년 14%씩 성장할 것으로 예상되는 광범위한 애드테크 산업보다 더 빠른 성장을 지속해야 합니다. 그러한 맥락에서, 특히 3년 평균 매출이 28.9배일 때, 현재 17.9배의 매출 가치가 합리적인 것으로 보입니다.
투자자들은 적어도 3년에서 5년 동안 이 성장주를 보유할 계획이라면 오늘 이 성장주에서 작은 포지션을 사는 것이 편할 것입니다.
2. UiPath
UiPath는 비즈니스 자동화에 특화되어 있습니다. UiPath의 소프트웨어는 로봇 프로세스 자동화(RPA)와 AI 기능을 결합하여 고객이 (1) 자동화 기회를 식별하기 위한 작업 및 프로세스를 분석하고 (2) 그러한 기회를 해결하는 소프트웨어 로봇을 구축하고 (3) 소프트웨어 로봇을 관리 및 최적화할 수 있도록 합니다.
Morgan Stanley는 UiPath가 "로봇 프로세스 자동화 분야의 명확한 카테고리 리더이며, 가장 빠르게 성장하는 소프트웨어 시장 중 하나에서 시장 점유율을 선도하고 있습니다."라고 말합니다. 또한 UiPath는 프로세스 마이닝, 작업 마이닝 및 지능형 문서 처리와 같은 인접 소프트웨어 분야의 리더로 인정받고 있습니다.
UiPath의 성장세는 경기 압박 속에서 흔들렸지만 2분기에도 여전히 합리적인 결과를 보고했습니다. 매출은 19% 증가한 2억 8,700만 달러, 비GAAP 순이익은 1,100만 달러 적자에서 4,900만 달러로 개선되었습니다. 투자자들은 경제 여건이 개선되고 UiPath가 AI 중심 로드맵에 기대면서 성장 속도가 빨라질 것으로 기대해야 합니다.
한 가지 주목할 만한 제품은 사용자가 기존의 자동화를 실행하고, 새로운 자동화를 만들고, 자연어로 자동화 기회를 식별할 수 있게 함으로써 UiPath 플랫폼을 더 대화식으로 만드는 생성형 AI 비서인 오토파일럿입니다. 또 다른 주목할 제품은 문서, 스프레드시트 및 응용프로그램에 걸쳐 지능적으로 정보를 복사하고 붙여넣는 클립보드 AI입니다.
UiPath 또한 올해 초 통합 기능을 확장하여 Amazon 및 OpenAI와 같은 공급업체의 맞춤형 AI 모델로 지원을 확장했습니다. 예를 들어, 고객은 이제 ChatGPT를 플랫폼에 통합하여 마케팅 자료, 고객 서비스 응답 및 인력 커뮤니케이션 전반에 걸쳐 텍스트 생성을 자동화할 수 있습니다.
이와 관련하여 모건스탠리는 UiPath가 AI 야망이 결실을 맺을 경우 향후 10년 동안 연간 최대 21%의 수익을 올릴 수 있다고 믿고 있습니다. 주주들은 회사가 실행되고 있는지 확인하기 위해 상위 라인의 성장을 면밀히 관찰해야 하지만, 그 예측은 현재 8.4배의 매출을 평가하는 것이 상당히 합리적인 것으로 보입니다.
변동성에 대처할 수 있는 인내심 있는 투자자들은 오늘 이 성장주에서 작은 포지션을 사는 것을 고려해야 합니다.
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