스타벅스 vs. Dutch Bros 어느 주식을 사야 할까

스타벅스는 훨씬 더 자리를 잡았고 더 수익성이 높습니다.

최근 두 기업의 실적 보고서 덕분에 투자자들은 현재 스타벅스(SBUX 2.05%)와 더치 브라더스(BROS 1.44%) 사업을 판단하는 데 사용할 수 있는 새로운 데이터를 가지게 되었습니다. 두 종목 모두 이러한 발표의 여파로 상승했지만, 커피 체인은 올해에도 여전히 더 넓은 시장을 향해가고 있습니다. 실제로 더치 브라더스는 약간 마이너스를 기록하고 있으며, 스타벅스는 2023년 S&P 500이 14% 상승한 것에 비해 5% 상승하는데 그쳤습니다.

이 회사들은 성장에서 상당히 다른 위치에 있기 때문에 다양한 유형의 투자자들에게 관심을 끌 것으로 보입니다. 이 점을 염두에 두고 지금 당장 포트폴리오에 어떤 것이 더 적합한지 알아보겠습니다.

 

 

성장성을 찾아서

 

두 회사 모두 견조한 3분기 성장을 기록했지만 매출 증가는 다른 곳에서 나오고 있습니다. 예상하시겠지만 더치 브라더스는 주로 매장 확장을 통해 매출을 확대하고 있습니다. 이 체인은 지난 분기에 39개 지점을 열었고 앨라배마와 켄터키 두 주에 새로 진출했습니다.

매장 기반은 1년 전 641개에 비해 올해 거의 800개로 확대되었으며, 동일 매장 매출이 4% 증가한 것을 합하면 전체 매출은 33% 증가한 2억 6500만 달러를 기록할 수 있었습니다.

 

스타벅스는 이미 미국에서만 18,000개의 매장을 보유하고 있고, 따라서 거대한 기반에서 시작되기 때문에 확장 속도는 더 적지만, 전반적인 성과는 더 많은 성장 투자자들에게 깊은 인상을 줄 것입니다.

같은 매장의 매출은 지난 분기 8% 증가했는데, 이는 더치 브라더스의 두 배에 해당하는 수치입니다. 그리고 고객 트래픽 증가는 전 분기의 1%에서 2% 증가로 가속화되었습니다.  총 매출은 11% 증가한 94억 달러가 됩니다. 업계 선두 주자로서도 나쁘지 않습니다.

 

 

현금과 이익

 

스타벅스는 강력한 재정을 추구하는 투자자들에게도 더 많은 것을 제공합니다. 영업 현금 흐름은 풍부하고 2023년에는 작년에 비해 급증했습니다.

최근 더 많은 금융 유연성을 추가하기 위해 더 많은 주식을 발행하고 신용 시설을 늘려야 했던 더치 브라더스와 비교해 보십시오. 물론 회사는 여전히 현금 흐름에 긍정적이지만, 이러한 움직임은 아직 내부 현금 흐름만으로 공격적인 성장 전략에 충분한 자금을 댈 수 없음을 보여줍니다.

스타벅스의 수익성은 지배적인 시장 점유율을 반영하고 있으며, 더치 브라더스는 먼 미래에 접근하기만을 바랄 수 있는 비율에 머물고 있습니다. 영업 이익은 지난 분기 매출의 18%를 기록했는데, 이는 소규모 회사들의 3% 비율과 비교됩니다. 스타벅스는 또한 비용 절감과 인기 있는 신제품 출시의 도움으로 이 지표를 빠르게 끌어올리고 있습니다.

 

 

누구를 뽑을까?

아직 자리잡지 못한 동종업체와 비교할 때 스타벅스에 대한 가치를 지불해야 하는 것은 놀랄 일이 아닙니다. 주식의 가치는 매출의 3.3배이고 더치 브라더스는 매출의 2배 미만입니다. 더치 브라더스는 초기 확장 단계에서 훨씬 빠른 속도로 매출을 성장시키고 있기 때문에 이는 보이는 것보다 더 큰 가치 격차입니다.

그러나 오늘날 대부분의 투자자들은 스타벅스 주식을 선호할 것입니다. 커피 비지니스는 2024년까지 이익률이 확대됨에 따라 두 자리 수의 매출 성장과 더 빠른 수익 증가를 위한 좋은 기회를 제공합니다. 또한 거대한 글로벌 판매 기반, 충분한 현금 보유 및 다양한 글로벌 수익원과 같은 요소들 덕분에 훨씬 덜 위험한 성장주입니다.

꾸준히 증가하고 있는 배당금을 고려하더라도, 지금 당장 더치 브라더스보다는 스타벅스를 소유하는 것을 고려해야 할 충분한 이유들이 많이 있습니다.