더 나은 배당 성장주: 애브비 or 암젠?

이 두 가지 배당 성장주를 모두 소유하는 것이 유력한 사례가 될 수 있습니다. 하지만 그 중 하나는 더 나은 선택입니다.

 

20세기 초부터 미국 주식시장에서 배당주는 전체 수익의 75%를 차지했습니다. 매년 정기적으로 주주에 대한 현금 지급을 늘리는 회사인 배당성장주는 이 124년 동안 대부분의 다른 자산 계층을 크게 능가했습니다.

그 주된 이유는 복합화의 힘입니다. 배당 성장 주식을 소유하고 매 분기 배당금을 재투자함으로써 추가적인 노력 없이도 투자가 기하급수적으로 증가할 수 있습니다.

헬스케어 분야는 수많은 주요 배당 성장주의 중심지입니다. 이들 기업 중 상당수는 경기 사이클의 영향을 덜 받는 필수 상품과 서비스를 제공합니다. 또한 대부분의 헬스케어 기업은 상당한 수익률을 기록하여 매 분기 건전한 수준의 잉여 현금 흐름을 유도합니다. 이들 기업 대부분은 수익률이 극히 높지는 않지만 일반적으로 매년 배당금 지급 규모를 늘립니다.

 

그렇다면, 헬스케어 분야의 어떤 배당 성장주들이 눈에 띌까요? 생명공학 대기업인 애브비(ABBV -1.10%)와 암젠(AMGN -1.31%)은 모두 빠른 배당 성장률과 상당한 수익률, 그리고 지속적인 자본 가치 상승으로 장기 주주들에게 관대하게 보상했습니다. 이 최고의 배당 성장주들 중 어떤 것이 현재 더 나은 투자인지 살펴봅시다.

 

애브비의 주장

 

애브비(AbbVie)는 면역학 분야에서 선두적인 기업입니다. 애브비는 10여 년 전 애보트 래버러토리스(Abbott Laboratories)에서 분리된 이후 항염증제인 휴미라(Humira)의 강력한 상업적 성능 덕분에 자본 가치 상승을 주도해 왔습니다.

바이오시밀러의 등장으로 휴미라의 상업적 모멘텀이 둔화되고 있지만, 애브비는 스카이리지와 린보크와 같은 새로운 면역학 약물이 이번 핵심 특허 만료로 인한 손실을 최종적으로 상쇄할 것으로 기대하고 있습니다. 애브비는 또한 암, 신경과학 및 의료 미학 분야에서 성장하는 파이프라인 및 제품 포트폴리오를 자랑합니다.

 

애브비 주가 차트

 

애브비는 최근 5년간 연간 주주들에게 현금을 나눠주는 비중을 평균 7.69% 늘렸습니다. 현재 이 제약사 주식은 S&P500에 상장된 주식 평균 수익률의 2배가 넘는 연 3.46%의 수익률을 제시하고 있습니다.

하지만 애브비의 재무 레버리지를 측정하는 부채비율이 현재 582%라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 특히 매출 성장률이 급감한 상황에서 12개월 만에 217%를 기록한 것도 우려를 자아냅니다.

 

암젠의 주장

 

암젠은 생명공학 산업의 선구자입니다. 이 회사는 심장학에서 면역학 및 암에 이르기까지 다양한 분야의 혁신적인 약물 및 약물 후보 물질을 자랑합니다. 암젠은 노화된 이전 스타 제품의 광범위한 범위로 인해 현재 포트폴리오 전환을 겪고 있지만 콜레스테롤을 낮추는 약물인 레파타(Repatha)와 같은 새로운 약물이 최근 분기에 그 격차를 메우기 위해 개입했습니다. 회사의 최근 희귀 질환 전문업체인 호라이즌 테라퓨틱스(Horizon Therapeutics) 인수는 향후 성장 궤도를 더욱 강화할 것으로 예상됩니다.

 

암젠 주가 차트

 

 

암젠은 연간 3.23%의 견조한 수익률과 9.1%의 5년 만기 배당 증가율을 제시하고 있습니다. 또한 약 68%의 편안한 12개월 후 배당률을 유지하고 있어 배당금이 수익에 의해 잘 뒷받침되고 있음을 알 수 있습니다.

하지만 암젠은 부채비율이 1,049%에 달한다는 점에서 레버리지 문제에 직면해 있습니다. 분석가들은 바이오텍이 향후 2년간 20% 이상의 매출 성장을 달성할 것으로 전망하고 있습니다. 따라서 암젠은 레버리지를 빠르게 줄이는 데 필요한 자금력을 보유해야 하지만 가까운 시일 내에 추가 볼트온 인수를 쉽게 진행할 수 있는 위치에 있지 않을 수 있습니다.

 

결론은?

 

비교를 하자면 암젠은 더 매력적인 배당 성장주로 보입니다. 두 주식 모두 잠재적으로 가치 있는 장기 투자가 될 수 있지만, 암젠의 배당금은 바이오 제약 회사의 상대적인 평균 배당률로 인해 더 안전한 것으로 스캔됩니다. 회사는 또한 지난 5년 동안 배당 체크 규모를 더 빠른 속도로 늘리고 있습니다.

애브비는 이 기사에서 다루지 않는 이유로 인해 향후 몇 년 동안 배당금을 계속 늘릴 가능성이 높지만, 가장 중요한 배당률 지표에 따르면 암젠은 둘 중 더 안전한 회사로 인식됩니다. 투자 눈덩이가 굴기 시작하면 모멘텀을 유지하는 것이 중요하기 때문에 배당금 성장주에 투자할 때 안전이 무엇보다 중요합니다.

 

 

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