제너럴 모터스 (GM) 주식 매수입니까?

이 선도적인 자동차 제조업체의 주가는 지난 몇 달 동안 급등했습니다.

 

제너럴 모터스(GM 1.16%)는 최근 주주들이 결집한 2023년 4분기 재무 결과를 보고했습니다. 이 사업은 3개월 동안 430억 달러의 수익을 올렸고 주당 조정 수익은 1.24달러를 기록했습니다. 두 수치 모두 월가의 추정치를 무너뜨렸습니다.

지난 3개월 동안 GM 주가는 43%라는 놀라운 상승률을 기록했습니다. 그 상승은 S&P 500의 수익률을 큰 차이로 능가합니다.

이 최고의 자동차 주식을 사서 장기적으로 보유해야 할 때입니까?

 

 

 

강력한 추진력을 타고 있습니다

 

GM의 4분기 매출은 본질적으로 전년 동기 대비 보합세를 보였습니다. 그러나 순이익은 5.4% 증가했습니다. 그리고 전체 1년 동안 회사의 매출은 2022년 대비 9.6% 증가했습니다. 경영진도 긍정적인 지침을 제공하여 월가의 분석가들을 기쁘게 했습니다. 경영진은 2024년에 순이익이 4% 증가할 것으로 예상했습니다.

지적할 점은 GM이 4분기에 94만 3천 대를 판매했다는 것인데, 이는 전년 동기의 96만 7천 대보다 줄어든 수치입니다. 특히 금리 인상으로 인한 신차 가격에 대한 지속적인 거시적 역풍은 물량에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그리고 경영진은 업계 상황에 따라 2024년에도 가격 압박이 있을 것으로 보고 있습니다.

시장은 GM의 전기 자동차(EV) 부문을 무시하는 것으로 보입니다. 메리 바라 CEO는 2023년 4분기 실적 발표에서 "EV 성장 속도가 느려져 불확실성이 생겼다"고 말했습니다. 우리는 업계 동료들, 특히 테슬라와 비슷한 추세가 나타나는 것을 보고 있습니다.

그럼에도 불구하고 GM은 2025년에 100만 대의 전기차를 생산할 수 있도록 제조 능력을 확대할 계획이며, 이 부문은 한 자릿수 중반의 영업이익률을 기록하고 있습니다. 작년에 전기차가 회사 물량의 3% 미만을 차지했기 때문에 이것이 의미 있는 금융 동인이 되기까지는 많은 시간이 걸릴 것입니다.

GM은 작년에 117억 달러의 조정된 자동차 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 경영진은 이 횡재를 111억 달러어치의 주식을 재매입하는 데 사용했으며, 앞으로도 자본 배분 정책을 계속할 계획입니다.

 

GM 주가 차트

 

투자 관점

 

제 생각에 GM에 대한 기대치가 너무 낮아서 아무 것도 쓸 수 없는 최신 분기 실적도 주가를 더 끌어올릴 수 있을 것 같습니다. 주가는 여전히 주가수익비율이 5.5에 거래되고 있습니다. 이는 경쟁사인 포드가 11.2의 주가수익비율로 판매하는 것에 비하면 매우 낮은 가격입니다.

그 가치 평가액이 터무니없이 저렴하기 때문에 경영진이 공격적으로 주식을 되사온 이유는 이해할 수 있습니다. 하지만 포트폴리오에 주식을 추가하기 위해 뛰어들기 전에 투자자들이 조금 조심해야 할 이유는 여전히 있습니다.

우선, 자동차 산업의 경쟁은 치열하며, 이를 방어할 국내외 경쟁자들이 있습니다. 게다가, 시장 점유율을 잡으려는 새로운 전기차 스타트업들도 있습니다. 이것은 소비자들이 어디에 돈을 쓸지 선택할 때 엄청난 수의 선택권을 줍니다.

이는 GM의 운영 환경이 계속해서 어려울 것이라는 것을 의미합니다. 단지 시장 점유율을 유지하기 위해 지속적인 자본 지출을 증가시킬 것입니다. 그리고 성숙한 산업의 특성은 최소한의 성장 전망과 낮은 이익률로 해석됩니다.

만약 이러한 불리한 특성이 여러분을 설득하기에 충분하지 않았다면, GM의 사업의 순환적 성격을 생각해 보세요. 공급망, 금리, 가스 가격 등 외부 요인이 회사의 성공에 큰 영향을 미칠 수 있고, 이들은 모두 통제 불능입니다.

지난 10년간 GM 주가는 41.9%(배당 포함)의 수익률을 기록했습니다. 같은 기간 S&P 500은 총 231.2%의 수익률을 기록했습니다. 투자자들이 향후 10년간 이러한 추세가 달라질 것이라고 믿을 만한 특별한 이유가 없는 한, 기대를 억제하는 것이 최선이라고 생각합니다.

 

리 오토 주가 계속 상승하는 이유

리 오토 주가 계속 상승하는 이유

포드 주가, 당신을 백만장자로 만들어 줄 수 있을까요?

포드 주가, 당신을 백만장자로 만들어 줄 수 있을까요?

업스타트 홀딩스 주가 백만장자 메이커가 될까요?

업스타트 홀딩스 주가 백만장자 메이커가 될까요?