포드 주가, 당신을 백만장자로 만들어 줄 수 있을까요?

포드는 훌륭한 브랜드와 역사를 가지고 있습니다. 그러나 오늘날 자동차 산업은 크게 다릅니다.

 

자동차 산업은 미국 제조의 기반입니다. 거의 틀림없이, 포드 자동차 회사(F -0.90%)만큼 인정받는 국내 자동차 브랜드는 없습니다. 회사의 설립자인 헨리 포드(Henry Ford)는 자동차 조립 라인을 발명했고, 소비자들은 1900년대 초부터 블루 오벌(Blue Oval)을 운전해 왔습니다.

그 장수와 감상적인 가치가 투자자들 사이에서 그 주식을 인기 있게 만듭니다. 하지만 포드의 인상적인 역사가 삶을 변화시키는 투자 수익으로 이어질까요?

최근 몇 년 동안 그런 식으로 해결되지 않았습니다. 저는 왜 그런 것인지 확인했고 그것이 바뀔 가능성이 있는지 논의할 것입니다.

 

현대 자동차 산업의 현실

 

오늘날 현대 자동차 산업은 그 어느 때보다 경쟁하기가 매우 어렵습니다. 많은 수의 기계를 신속하고 수익성 있게 만드는 것은 쉽지 않기 때문에, 조립 라인은 당시 게임 체인저였습니다.

자동차는 수년에 걸쳐 점점 더 복잡해지고 제작하기가 어려워졌기 때문에 제조업체는 공장을 최첨단으로 유지하기 위해 끊임없이 투자해야 합니다.

 

포드 주가 차트

 

 

동시에 포드와 그 동료들이 세계와 경쟁하고 있기 때문에 세계 경제는 그 어느 때보다 글로벌합니다. 미국의 고객은 독일, 한국 또는 일본에서 경쟁 브랜드를 구입할 수 있습니다. 새로운 제조업체가 이 분야에 진출하는 것은 쉽지 않지만 이미 진출한 업체들 사이에서는 경쟁이 무자비합니다.

포드는 자사의 승용차 트럭 라인에 대한 강력한 고객 충성도를 누리고 있습니다. 포드 F-시리즈는 47년 연속 미국에서 가장 많이 팔린 자동차입니다. 그럼에도 불구하고, 포드의 주식은 더 넓은 주식 시장에 비해 저조한 실적을 거두었습니다.

 

 

 

전기차에 대한 질문들

 

전기 자동차의 등장과 테슬라의 성공은 단지 물을 진흙으로 만들었을 뿐이고, 포드와 같은 전통적인 자동차 회사는 전기에 투자할 수 밖에 없었습니다. 이것은 현재의 규모로 수익성이 없을 뿐만 아니라 회사의 기존의 수익성 있는 내연 자동차 판매를 위협하고 있습니다.

 

IMAGE SOURCE: FORD MOTOR COMPANY

 

포드의 가스 전기 부문인 블루와 프로는 이자 및 세금 전 수익(EBIT)으로 2023년에 거의 430만 대를 판매했습니다. 전기 부문은 116,000대를 판매했지만, 이 물량이 건설 비용과 비용을 모두 지불하기에 충분하지 않았기 때문에 EBIT 47억 달러를 잃었습니다.

포드의 재정이 몇 년 후에 어떻게 될지 예측하는 것은 어렵습니다. 전기 자동차는 결국 가스만큼 수익성이 높을까요? 가스와 전기 판매의 비율은 어떻게 될까요?

가스와 전기 자동차 사이의 역학 관계가 잘 진행되려면 몇 년이 걸릴 것이며, 먼지가 가라앉으면 포드가 업계의 재편된 서열에서 어디로 끝날지는 불분명합니다.

 

 

 

 

포드가 당신을 백만장자로 만들 수 있습니까?

 

총 수익률을 극대화하려는 투자자들은 포드 주식을 경계해야 합니다. 네, 포드는 4.8%의 풍부한 수익률을 내는 배당금을 지불하지만 지금 당장은 크게 흥분할 것이 없습니다.

포드는 2023년에 비 GAAP에서 주당 2.01달러의 이익을 얻었습니다. 2026년에 대한 컨센서스 분석가들의 추정치인 주당 1.97달러는 월스트리트가 포드가 가스와 전기 간의 균형을 유지하기 때문에 향후 몇 년 동안 사실상 물을 밟을 것으로 예상한다는 것을 의미합니다.

투자자들은 상당한 밸류에이션 상승 없이 배당금에서 한 자릿수 중반의 투자 수익만 바라보고 있는데, 포드의 어두운 성장 전망을 고려할 때 가능성은 낮아 보입니다. 주가수익비율(P/E)이 7 미만으로 저렴해 보이지만, 수익이 정체되면 2025년과 2026년 추정치를 사용하여 동일한 밸류에이션에서 거래되고 있습니다.

성장이 없다고 해서 포드의 사업이 유지되지 않는 것은 아니지만 백만장자를 만드는 주식으로 포드는 어려워 보입니다.

 

 

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