리비안이 지금 투자하기 적합한 전기차 주식일까요?

손실이 지속되고 현금 보유량이 줄어들면서 리비안은 점점 더 위험한 베팅으로 변하고 있습니다.

 

2030년까지 전기 자동차는 전 세계 자동차 판매량의 3분의 2를 차지할 것으로 예상됩니다. 이처럼 큰 성장세를 보이면서 제조업체들은 자신들의 주장을 걸고 시장 점유율을 잡기 위해 경쟁하고 있습니다.

이러한 유망한 경쟁업체 중 하나는 SUV와 트럭으로 EV 시장의 부족한 공백을 메우려는 떠오르는 신생업체인 리비안 오토모티브(RIVN -5.82%)입니다. 하지만 포트폴리오를 늘리고자 한다면, 이 회사는 당신에게 적합하지 않을 수도 있습니다.

 

 

현금은 지속적으로 빠져나가며 이익은 없습니다

 

모든 EV 제조업체는 여러 가지 어려움에 직면해 있습니다. 심지어 최고의 회사도 재료 소싱, 공급망 개선, 생산량 확대에 직면해 있습니다. 하지만 리비안이 최고의 자리에 오르는 것을 막는 한 가지 심각한 장애물이 있는데, 바로 수익 부족입니다.

가장 최근의 수익 보고서에 따르면, 리비안은 판매하는 차량 당 약 33,000달러의 손실을 입습니다. 수익이 사상 최고치를 기록하고 있음에도 불구하고, 리비안의 비용은 계속해서 더 높은 비율로 증가하고 있습니다. 하지만 이것은 새로운 것이 아닙니다. 리비안은 손익분기점은 고사하고 수익을 낸 적이 없습니다.

2022년 3분기 차량당 14만 달러 가까이 손실을 냈을 때보다 손실이 크게 줄었지만, 경영진은 2월 21일 실적을 발표하는 2023년에도 40억 달러를 보고할 것으로 예상하고 있습니다. 그 결과 리비안의 비축량은 무서운 속도로 증발하고 있습니다.

지난 2년 동안 리비안의 현금과 등가물은 거의 200억 달러에서 80억 달러 미만으로 폭락했습니다. 이는 불과 2년 사이에 60% 감소한 수치입니다. 무언가가 빠르게 변하지 않는다면, 리비안은 현재의 속도로 2~3년을 더 버틸 수 있는 충분한 현금만 가지고 있을 뿐입니다.

종종 투자자들은 회사가 전기차와 같은 고성장 산업에 있다고 해서 포트폴리오에서 한 자리를 차지할 가치가 있다고 생각합니다. 이것은 전혀 사실과 다릅니다. 어쨌든 고성장 산업에 있다는 것은 투자자들이 훨씬 더 선택적이어야 하고 비즈니스 모델이 검증된 회사에 집중해야 한다는 것을 의미합니다. 이 산업들은 희망적인 경쟁자들로 가득 차 있기 때문에 강한 사람들만 살아남을 것입니다.

간단히 말해서 리비안의 재정적 어려움은 보유하기에 매우 위험한 주식이 됩니다. 더 많은 보장된 이익을 목표로 하는 투자자들에게는 위험을 최소화하고, 테슬라나 BYD와 같은 검증된 전기차 리더들에게 집중하는 것이 리비안이 상황을 반전시킬지 지켜볼 시간이 없습니다.

 

잠재적인 리비안 언더독 스토리의 경우

 

리비안의 재정적 어려움은 눈에 띄지만, 장기적으로 리비안을 배제하기에는 너무 빠를 수 있습니다. 2023년에 리비안은 54,000대 이상의 차량을 생산하여 사상 최고의 해를 보냈으며, 이는 대량 생산의 요령을 습득하고 있다는 신호입니다. 비용을 통제할 수 있다면 생산의 지속적인 성장이 마침내 이익을 창출하는 데 도움이 될 수 있습니다.

게다가, 소수의 잠재적인 촉매제들이 미래에 형성되고 있습니다. 올해 착공할 예정인 리비안은 조지아에 1,800에이커 규모의 대규모 공장을 건설할 계획입니다. 1단계는 2026년에 완료되어 생산량이 20만 대 증가할 것으로 예상됩니다. 2030년에 완공되면 리비안은 공장에서 40만 대의 차량을 생산할 것으로 예상합니다.

 

리비안 주가 차트

 

 

새로운 공장은 또한 새로운 R2 차량이 생산되는 곳이 될 것입니다. 3월 초에 공개될 예정이고 2026년에 생산이 시작될 예정인 R2는 6만 달러보다 저렴한 리비안의 첫 번째 차량이 될 것입니다. 높은 금리로 인해 소비자들이 자동차에 소비하는 비용이 줄어들기 때문에 R2는 리비안이 새로운 시장을 개척하는 데 도움이 될 수 있습니다.

마지막으로 하지만 중요한 것은 리비안의 개편된 배터리 팩입니다. 글로벌 자동차 및 모빌리티 기술 컨퍼런스에서 리비안의 CFO 클레어 맥도너는 더 단순화되고 더 능력 있는 새로운 배터리 팩이 "수천 달러의 비용을 제거하고 제조하고 제작하는 것이 훨씬 더 쉽습니다"라고 발표했습니다. 이 시점에서 리비안이 수익 창출에 조금 더 가까워질 수 있는 모든 것이 승리로 여겨집니다.

 

최종 평결

 

일부 투자자들은 은퇴가 가까워지면서 위험을 줄이고 싶거나 다른 금융 활동에 대비할 수도 있지만, 다른 투자자들은 이제 막 투자 여정을 시작하고 있고 더 높은 수익을 기대하며 더 많은 위험을 감수할 수 있습니다. 이러한 기준에 맞는 분들에게 리비안은 아마도, 살 가치가 있을 것입니다.

하지만 리비안이 해낼 것이라는 약속은 없다는 것을 명심하세요. 그리고 리비안이 이 구멍에서 빠져나올 수 있다면, 길고 구불구불한 길이 될 것입니다. 전기차를 생산하는 것은 집약적인 과정이며, 빠른 턴어라운드를 훨씬 더 어렵게 만듭니다.

하지만 조금의 인내심, 위험에 대한 욕구, 그리고 리비안이 필요한 것을 가지고 있다는 자신감을 가진 투자자들에게는 아마도 오늘 살 가치가 있을 것입니다. 만약 그렇다면, 조심스럽게 진행하세요.

 

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