크라우드스트라이크는 2040년까지 1조 달러의 주식이 될까요?

클라우드 기반 사이버 보안 회사는 여전히 밝은 미래를 가지고 있습니다.

 

크라우드스트라이크(CRWD 0.19%)는 2019년 6월 공개된 이후 큰 이익을 창출했습니다. 이 사이버 보안 회사는 평가액 67억 달러로 34달러에 상장했으며, 현재 시가총액 700억 달러로 약 300달러에 거래되고 있습니다.

강세론자들은 클라우드 네이티브 서비스로 오래된 사이버 보안 회사들을 방해하고 있었기 때문에 크라우드스트라이크를 좋아했습니다. 2020 회계연도(2020년 1월 종료)부터 2023 회계연도까지 총 구독 고객 수가 5,431명에서 23,019명으로 4배 이상 증가하면서 연간 매출은 67%의 복합 연간 성장률(CAGR)을 기록했습니다.

놀라운 성장률은 인상적이지만, 크라우드스트라이크는 계속해서 성장하여 2040년까지 1조 달러 규모의 회사가 될 수 있을까요? 이 회사가 4개의 코마 클럽에 가입할 수 있는 가능성이 있는지 사업 모델을 살펴봅시다.

 

 

 

CrowdStrike의 초고속 성장 시대는 끝날 수 있습니다

 

분석가들은 크라우드스트라이크의 매출이 2024 회계연도에 36%, 2025 회계연도에 29%, 2026 회계연도에 26% 증가할 것으로 예상합니다. 이러한 추정치는 어느 정도 과장된 것이어야 하지만, 더 많은 경쟁자들과 마주하면서 사업이 성숙해지고 있음을 시사합니다.

예를 들어, 팔로알토 네트웍스(PANW 5.33%)는 Prisma를 통해 클라우드 보안 시장으로 확장하고 있고, 마이크로소프트는 클라우드 기반 생태계를 위해 더 많은 타사 사이버 보안 서비스를 출시하고 있으며, 시스코는 더 많은 사이버 보안 서비스를 자체 네트워킹 장비에 통합하고 있으며, 소규모 도전자인 센티넬원은 현장 가전 제품과 클라우드 기반 서비스의 혼합된 AI 알고리즘으로 전체 위협 탐지 프로세스를 자동화하려고 노력하고 있습니다.

글로벌 마켓 추정치에 따르면 클라우드 네이티브 네트워크 보안 시장은 2024년부터 2029년까지 연평균 14% 성장할 것으로 예상됩니다. 모드 인텔리전스는 크라우드스트라이크의 팰콘이 주로 운영되는 클라우드 엔드포인트 보안 시장이 같은 기간 연평균 12% 성장에 그칠 것으로 예상했습니다.

 

크라우드스트라이크 주가 차트

 

 

크라우드스트라이크는 생태계를 확장하고 소규모 경쟁사를 집어삼키면서 광범위한 산업보다 빠르게 성장할 수 있지만 2020 회계연도부터 2023 회계연도까지의 고성장률을 재현할 수는 없을 것입니다. 이미 내년 매출의 23배에 거래되고 있는 주식의 경우 이러한 점진적인 둔화가 우려될 수 있습니다.

 

크라우드스트라이크는 향후 16년 동안 얼마나 빠르게 성장할 것입니까?

 

크라우드스트라이크가 2023년부터 2040년까지 연평균 20% 성장률을 기록하면 연간 매출은 22억 달러에서 500억 달러로 증가합니다. 그때까지 여전히 20배 매출을 기록한다면 시가총액은 1조 달러에 이를 수 있습니다. 하지만 높은 성장률과 프리미엄 가치를 유지하려면 거의 완벽하게 카드를 꺼내야 할 것입니다.

더 보수적인 CAGR이 15%로, 더 어려운 경쟁 과제와 예측할 수 없는 거시적 역풍에 직면하면서 더 현실적으로 보이는 2040년에는 매출이 240억 달러에 이를 것입니다. 만약 팔로알토 네트웍스의 현재 가격 대비 매출 비율에 필적하는, 더 합리적인 10배의 매출로 거래된다면, 약 2,400억 달러의 가치가 있을 수 있습니다.

 

대신 이러한 핵심 성장 지표에 초점을 맞춥니다

 

간단히 말해서, 크라우드스트라이크는 2040년까지 1조 달러의 가치 평가를 달성할 수 있는 좁지만 실행 가능한 길을 가지고 있지만, 성장이 식으면서 그 높은 목표에 쉽게 미치지 못할 수 있습니다.

따라서 투자자들은 크라우드스트라이크가 조 달러 규모의 회사가 될 수 있을지 궁금해하는 대신, 고객사에서의 성장과 클라우드 모듈 채택 증가에 초점을 맞춰야 합니다. 최근 분기에 42%의 고객사가 최소 6개의 모듈을 사용하고 있었는데, 이는 1년 전 36%의 고객사에 비해 크게 증가한 수치입니다. 또한 크라우드스트라이크는 지출과 주식 기반 보상을 유지하면서 3분기 연속으로 일반적으로 인정되는 회계원칙(GAAP) 기준으로 수익성을 유지했습니다.

이러한 근본적인 개선은 크라우드스트라이크의 생태계가 견고하다는 것과 붐비는 사이버 보안 시장에서 여전히 많은 가격결정력을 가지고 있다는 것을 보여줍니다. 그래서 저는 크라우드스트라이크의 장기적인 투자자로서, 크라우드스트라이크가 향후 20년 동안 더 많은 거대한 이익을 창출할 수 있을 것이라고 믿습니다. 그리고 먼 미래에 이 12-제로 클럽에 가입할 수 있는 능력에 대해서는 관심이 없습니다.

 

 

엔비디아는 잊어라: 월스트리트 상승 예상 2개의 인공지능(AI) 성장주 - 아마존, 도세보

엔비디아는 잊어라: 월스트리트 상승 예상 2개의 인공지능(AI) 성장주 - 아마존, 도세보

월스트리트 분석 팔로알토 네트웍스의 주식이 425달러예상. 매수일까요?

월스트리트 분석 팔로알토 네트웍스의 주식이 425달러예상. 매수일까요?

캐시 우드, 그녀가 방금 산 3개의 주식 - 크라우드스트라이크, 메타, 아처에비에이션

캐시 우드, 그녀가 방금 산 3개의 주식 - 크라우드스트라이크, 메타, 아처에비에이션