테슬라의 전기차 성장도 2024년에는 둔화되고 있지만 어쨌든 최고의 칩 주식 중 하나 - 온세미컨덕터

테슬라와 전기차 산업은 성장 둔화를 예고하고 있으나, 일부 공급업체는 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

 

2024년 현재까지 전기차(EV) 시장은 충전량이 부족할 것으로 보입니다. 막강한 테슬라도 2023년보다 차량 생산 규모 성장이 "눈에 띄게 낮아질 것"이라고 말했습니다. 지난해 차량 생산량은 전년 대비 35% 성장해 테슬라가 목표로 했던 50% 성장 목표보다 이미 낮았습니다.

수많은 역풍이 발생했습니다. 테슬라의 경우, 그것은 (많은 소비자들에게) 새로운 자동차 모델 (사이버트럭과 같은)로의 전환 중에 있을 뿐만 아니라 더 높은 이자율입니다. 일반적으로, 자동차 제조업체들에게, 더 높은 이자율 환경은 단기적인 수익성을 관리하려는 그들 자신의 열망과 일치하므로, 일부 기존 자동차 제조업체들은 그들의 새로운 전기 자동차 모델과 함께 하이브리드 자동차를 우선시하기로 선택하고 있습니다.

이 모든 것이 2024년 전기차 시장 둔화로 이어집니다. 그러나 그렇다고 해서 성장이 씻겨지는 것은 아닙니다. 사실, 이 시장이 어떻게 흔들리든 이길 수 있는 최고의 주식이 있을 수 있습니다: ON Semiconductor (ON 0.15%).

 

온세미컨덕터 주가 차트

 

 

온세미컨덕터, 'EV 시장 둔화' 코러스 추가

 

지난 몇 년 동안 온세미는 전력 관리 및 센서 칩 포트폴리오를 자동차 및 산업용 최종 시장으로 전환했습니다. 자동차 및 산업 매출은 온세미의 2023년 매출 82억 5천만 달러의 80%였으며, 이는 2022년 매출 83억 3천만 달러의 68%에서 증가한 수치입니다.

여기에는 전기차 파워트레인의 핵심 부품인 실리콘카바이드(SiC) 칩 8억 달러와 이미지센서(첨단 운전자 보조 시스템에 사용되는) 10억 달러가 포함됐습니다. 특히 온세미가 제조 능력의 상당 부분을 차세대 파워칩으로 재조정하면서 SiC는 2022년 매출 약 2억 달러에서 크게 상승했습니다.

그러나 전기차 시장이 갑자기 둔화되면서 온세미의 많은 동종 업체들이 일부 부품의 초과 재고로 인해 현재 침체에 빠져 있습니다. 일부 반도체 공급업체는 올해 1분기 동안 두 자릿수 비율의 매출 감소를 예상하고 있습니다. 온세미 자체는 면역이 되지 않습니다. 2023년 4분기 매출은 전년 동기 대비 4% 감소했으며, 2024년 초 전망은 전년 동기 대비 약 5% 감소를 의미합니다.

다시 말하지만, 이 모든 것은 전기차, 특히 전기차에 전력을 공급하는 데 도움이 되는 SiC 칩에서 갑자기 둔화되는 전기차에 대한 소비자 수요 환경으로 되돌아옵니다. 온세미 CEO 하사네 엘 쿠리는 어닝 콜에서 다음과 같이 말했습니다:

 

"시장 보고서는 여전히 2024년 탄화규소의 30% 또는 40% 성장을 예상하고 있지만, OEM의 최근 전기차 계획은 20%에서 30% 범위의 SiC 시장 성장을 예고하는 더 테이퍼링된 성장을 나타냅니다. 우리는 여전히 고객이 산업과 자동차 모두에서 생산을 늘리면서 2024년 시장 성장의 2배로 성장할 것으로 예상합니다."

 

EV든 하이브리드든, 온세미의 승리

 

전기차 수요 둔화, 특히 전기차에 연결된 SiC 칩의 성장률 둔화에 초점을 맞추는 것은 더 큰 그림을 놓치고 있습니다. 전기차 수요는 여전히 지난 몇 년 동안만큼 빠르지는 않지만 증가하고 있습니다. 그리고 많은 자동차 제조업체들도 하이브리드 차량을 많이 판매하고 있습니다. 온세미의 포트폴리오는 두 종류의 드라이브트레인에 모두 칩을 판매하는 쪽으로 기울어져 있습니다. 엘쿠리는 실적 발표에서 온세미의 2023년 하이브리드 모델에 대한 칩 판매량이 전년 대비 두 배 증가한 반면 실제 하이브리드 차량 판매량은 30% 증가했다고 언급했습니다.

그리고 온세미의 매출 부진에 대해서는, 이 산업 침체기에 다시 한 번 동종 업체들을 능가하고 있다는 점을 명심하세요. 이는 시장 점유율을 차지하고 있다는 것을 의미합니다. 2027년 전체 매출은 최소 130억 달러(2023년 대비 약 60% 증가)이며, 판매 제품의 총 이익률은 53%(2023년 대비 47% 증가)로 증가하는 등 장기적인 가이던스는 여전히 유효합니다.

이런 종류의 성장과 이윤 확대는 훌륭한 장기적인 투자로 이어질 수 있습니다. 지난 몇 년 동안 확실히 효과가 있었습니다.

 

온세미컨덕터 가격 변화율

 

현 시점에서 온세미 주식은 16배의 선도적인 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 일반적으로 전기차 시장, 즉 차세대 자동차의 성장 재개가 2024년에 임박한 것으로 보인다면, 이것은 전체 산업에 대한 최고의 장기적인 베팅이 될 수 있습니다.

 

 

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