어느 쪽이 더 나은 투자일까? C3.ai vs 팔란티어 테크놀로지

변동성 큰 AI 주식 두 종목 비교: C3.ai vs 팔란티어

 

C3.ai(AI, +2.37%)와 팔란티어(PLTR, +6.56%)는 인공지능(AI) 시장에 투자하는 두 가지 서로 다른 방식의 대표 주식입니다.

 

• C3.ai는 조직의 기존 인프라에 바로 적용할 수 있는 데이터 기반 AI 모듈을 개발하며, 독립 실행형 서비스로도 운영 가능합니다.
• 팔란티어는 **Gotham(정부용)**과 **Foundry(기업용)**라는 두 플랫폼을 통해 다양한 데이터 출처를 통합해 트렌드를 식별하고 향후 문제를 예측합니다.

 

 

C3.ai: 상장 당시보다 하락했지만 반등 가능성

 

• C3.ai는 2020년 12월 전통적인 IPO 방식으로 주당 42달러에 상장되었지만, 현재 주가는 약 25달러입니다.
• 성장 둔화, 큰 손실, 고객 집중도 우려 등이 부각되며 시장의 관심에서 멀어졌습니다.

 

팔란티어: 급격한 성장과 수익 개선, S&P 500 및 나스닥100 편입

 

• Palantir는 2020년 9월 직상장(direct listing)으로 주당 10달러에 거래를 시작했고, 현재는 130달러 이상입니다.
• 빠른 성장, 급등한 수익성, 주요 지수 편입 등이 상승세를 이끌었습니다.

 

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C3.ai는 주요 문제를 해결 중

 

• 이 회사의 AI 모듈은 온프레미스(내부 서버), 하이브리드 클라우드, 퍼블릭 클라우드에서 설치 가능하며, 자동화 작업을 빠르게 수행합니다.
• 원래는 구독 기반 서비스만 제공했지만, 2022년 말에는 사용량 기반 과금 모델도 도입해 고객층 확대를 꾀했습니다.

 

 

과거 문제점들:

 

• 2023 회계연도 매출은 6% 증가에 그쳤습니다.
• 고객들의 예산 삭감, 경쟁 심화, 기존 구독 매출의 잠식 등이 원인이었습니다.
• 매출의 30% 이상을 차지하는 베이커 휴즈와의 계약이 2025년에 종료될 예정이었고, 이는 큰 리스크였습니다.

 

 

그러나 최근 회복세:

 

• 2024 회계연도 매출은 16% 증가, 2025 회계연도에는 25% 증가했습니다.
• 이는 생성형 AI 제품, 마이크로소프트·아마존·맥킨지와의 전략적 파트너십, 정부 계약 확대 등에 힘입은 것입니다.
• 베이커 휴즈와의 계약도 3년 연장되어 고객 다변화 시간을 벌게 되었습니다.

 

하지만 아직 적자 상태이고, 예상 매출 기준 주가 매출 비율(P/S)은 8배 수준으로 여전히 저렴하다고 보기 어렵습니다. 실적 개선과 시장 내 입지 확장이 더 필요합니다.

 

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팔란티어는 전방위적으로 성장 중

 

• Palantir는 초기에 미 국방부와 정부기관에 서비스만 제공했지만, 이제는 민간 고객도 빠르게 확보 중입니다.
• 2023년 매출은 17% 증가해 2022년(24%)보다는 둔화됐지만, 수익성이 대폭 개선되었습니다.
• 2024년에는 매출 29% 증가, EPS(주당순이익) 두 배 이상 증가라는 성과를 냈습니다.

 

 

성장 원인:

 

• 미국 상업부문에서 수요가 급증했습니다.
• 금리가 소폭 하락하며 민간 투자가 다시 활기를 찾았고,
• 지정학적 긴장이 높아지면서 미 정부의 신규 계약도 증가했습니다.

 

2025년까지 매출은 연평균 32%, EPS는 50% 증가할 것으로 시장은 예상하고 있습니다. 하지만 현재 주가는 예상 수익의 392배, 매출의 80배 수준으로 매우 고평가되어 있어, 조금이라도 부정적인 뉴스가 나오면 급락할 가능성도 있습니다.

 

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결론: 

C3.ai가 (조금 더) 나은 선택

 

두 종목 모두 현재 상황에서 쉽게 추천하긴 어렵지만, 굳이 선택해야 한다면 팔란티어 테크놀로지보다 C3.ai를 소량 매수하는 것이 나을 수 있습니다.

팔란티어는 분명 더 안정적이고 수익성이 뛰어나지만, 지나치게 고평가되어 있기 때문에 신규 투자자로서는 부담스럽습니다.

 

반면 C3.ai는 아직 투기적인 성격이 강하지만, 구조적인 문제를 해결 중이며 매출 성장과 고객 다변화가 진행되고 있습니다. 장기적으로는 반등 여지가 더 클 수 있습니다.

 

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더 궁금한 사항이 있다면 개별 기업의 실적 발표와 밸류에이션 지표를 참고해보세요.

 

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