팔란티어 vs 아마존: 월스트리트 분석가는 하나를 사고 다른 하나를 팔라고 말합니다

팔란티어 테크놀로지스(PLTR 0.44%)와 아마존(AMZN 0.63%)은 지난 한 해 동안 S&P 500 지수(^GSPC 1.04%)를 상회했으며, 인공지능(AI) 도입이 증가함에 따라 두 회사 모두 수혜를 입을 것으로 예상됩니다. 그러나 제프리의 브렌트 틸은 아래에 자세히 설명된 바와 같이 팔란티어에 대한 매도 등급과 아마존에 대한 매수 등급을 부여했습니다:

 

• 틸은 최근 팔란티어의 목표 주가를 주당 60달러로 올렸습니다. 이 예측은 현재 주가인 117달러에서 여전히 49% 하락했음을 의미합니다.
• 틸은 최근 아마존의 목표 주가를 주당 275달러로 설정했습니다. 이 예측은 현재 주가인 230달러에서 20% 상승 여력이 있음을 의미합니다.

 

더 넓게 보면 월스트리트도 같은 맥락에서 생각하고 있습니다. 팔란티어의 목표 주가 중간값인 주당 96달러는 18% 하락을 의미하고, 아마존의 목표 주가 중간값인 주당 270달러는 17% 상승을 의미합니다. 투자자들이 이 AI 주식에 대해 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.

 

 

 

팔란티어 테크놀로지스: 예상 주가는 49% 하락할 수 있습니다

 

팔란티어는 월스트리트의 예상치를 상회하는 4분기 재무 실적을 발표했습니다. 고객 수는 43% 증가한 711명을 기록했으며, 기존 고객 평균 지출액은 20% 더 증가했습니다. 이에 따라 상업용 및 정부 고객 전반에서 판매 성장이 가속화되면서 매출은 36% 증가한 8억 2,800만 달러를 기록했습니다. 또한 비일반회계기준 순이익은 희석 주당 0.14달러로 75% 급증했습니다.

팔란티어는 인공지능(AI) 플랫폼 시장에서 특히 강력한 입지를 확보하고 있으며, 이는 4분기에 주요 모멘텀이 되었습니다. 알렉스 카프 CEO는 "우리의 비즈니스 실적은 계속해서 놀라운 성과를 거두며 AI 혁명의 중심에 서 있는 우리의 입지가 더욱 깊어지고 있음을 보여줍니다."라고 말했습니다.

최근 CNBC 인터뷰에서 제프리의 브렌트 틸은 팔란티어의 강력한 실행력을 칭찬하며, 다른 동종업체보다 AI를 더 효과적으로 수익화한 것에 대해 칭찬했습니다. 하지만 그는 현재의 밸류에이션이 지속 불가능하다고 생각합니다. 자세히 설명하자면, 팔란티어의 선물 가격 대비 매출(PS) 비율은 56입니다. 틸은 그 어느 소프트웨어 회사도 그 배수를 유지한 적이 없다고 말합니다.

그는 스노우플레이크에 흥미로운 비유를 했습니다. 이 주식의 선물 주가수익비율(P/S)은 2021년 11월에 55를 넘었지만, 스노우플레이크 주가는 그 후 6개월 동안 70% 하락했습니다. 이는 특히 팔란티어 주주들에게 불길한 일입니다. 스노우플레이크는 주가가 폭락하기 시작했음에도 불구하고 분기별 매출 성장률이 100%를 넘었다고 보고했기 때문입니다. 이에 비해 팔란티어는 가장 최근 분기에 분기별 매출 성장률이 40% 미만이라고 보고했습니다.

그렇다고 해서 팔란티어 주가가 70% 조정을 앞두고 있다는 뜻은 아닙니다. 하지만 잠재 투자자들은 현재 밸류에이션에서 주가를 추격하는 데 신중해야 합니다.

 

앞으로 더 나은 매수 기회가 생길 것이라고 생각합니다. 또한 대규모 감원에 불편을 겪고 있는 현재 주주들은 특히 현재 팔란티어에서 큰 지분을 보유하고 있는 경우 일부 주식을 매각하는 것을 고려해야 합니다.

 

 

아마존: 예상 주가는 20% 상승할 수 있습니다

 

아마존은 매출과 수익 모두 예상치를 상회하는 견조한 4분기 실적을 발표했습니다. 클라우드 및 광고 서비스의 양호한 모멘텀으로 매출은 10% 증가한 1,880억 달러를 기록했습니다. 한편, GAAP 순이익은 로봇 공학의 물류 효율성과 재고 배치 개선으로 영업 마진이 350 베이시스 포인트 확대되면서 희석 주당 1.86달러로 86% 증가했습니다.

그러나 아마존은 예상치를 하회하는 가이던스를 제시했습니다. 아마존은 미국 달러 강세로 인해 환율 역풍이 불면서 1분기 매출이 7% 증가에 그칠 것으로 예상하고 있습니다. 또한 인공지능 및 물류 용량에 대한 투자가 마진에 타격을 주면서 영업이익은 5% 증가에 그칠 것으로 예상하고 있습니다. 이 보고서 이후 투자자들이 경영진의 전망을 고민하면서 주가는 하락했습니다.

운영 비용 증가와 자본 지출 증가에 대한 우려는 과장된 것입니다. 이러한 지출은 향후 몇 년 동안 지속적인 성장의 토대를 마련할 것입니다. 아마존은 중국 외 지역에서 가장 큰 이커머스 마켓플레이스를 운영하고 있으며, 아마존 웹 서비스는 전 세계에서 가장 큰 퍼블릭 클라우드입니다. 물류 용량과 AI 인프라에 대한 투자는 이러한 시장에서 입지를 더욱 강화할 것입니다.

실제로 제프리의 브렌트 틸은 최근 CNBC와의 인터뷰에서 투자자들이 다음 분기에 더 낮은 마진을 기대해야 한다고 말했습니다. 하지만 그는 이러한 일시적인 역풍이 결국 강력한 매출 성장과 더 높은 마진으로 이어질 것이라고 믿습니다. "클라우드 시장 점유율이 50%에 달하면 AI 분야에서 큰 이점을 얻을 수 있습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

월스트리트는 아마존의 향후 2년간 수익이 연평균 17% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이로 인해 현재 41배에 달하는 수익 가치는 다소 비싸 보입니다. 하지만 분석가들은 수익 성장을 과소평가하고 있다고 생각합니다.

아마존은 지난 6분기 동안 컨센서스 추정치(달러 기준)를 평균 29% 상회했습니다. 이러한 패턴이 계속된다면 주가는 나중에 보면 저렴해 보일 것입니다. 인내심 있는 투자자라면 오늘 몇 주를 사는 것이 편할 것입니다.

 

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