알렉스 카프 CEO가 던진 팔란티어 투자자들을 위한 굿 뉴스

인공지능(AI) 전문 기업으로 성장 가속화

 

인공지능(AI) 시대에 등장한 가장 흥미로운 기업 중 하나는 팔란티어 테크놀로지스(PLTR 23.99%)입니다. 팔란티어는 이미 방위 및 인텔리전스 분야에서 이름을 알렸고, 기업 수준의 비즈니스를 위한 역량을 입증하기 위해 열심히 노력해 왔습니다. 이러한 열망은 지난 몇 년 동안 팔란티어가 900% 이상 성장하면서 더욱 주목받게 되었습니다. 이에 상응하는 기업 가치 상승은 경각심을 불러일으켰고 월스트리트 업계에서 많은 논쟁의 대상이 되었습니다.

팔란티어는 월요일 장 마감 후 실적을 발표했는데, 예상치를 상회했다고 말하는 것은 과소평가일 수 있습니다. 팔란티어는 예상치를 쉽게 상회했을 뿐만 아니라 경영진의 가이던스에 따르면 성장세가 계속 가속화될 것으로 예상됩니다.

팔란티어의 견조한 실적을 이끈 요인과 향후 전망에 대해 살펴보겠습니다.

 

 

AI의 포스터 차일드

 

팔란티어는 4분기에 전년 동기 대비 36%, 전분기 대비 14% 증가한 8억 2,800만 달러의 매출을 기록했습니다. 이로 인해 조정 주당 순이익(EPS)은 0.14달러로 75% 증가했습니다. 예상치를 반영하여 분석가들의 컨센서스 추정치에 따르면 7억 8,200만 달러의 매출과 0.11달러의 주당 순이익을 예상했기 때문에 팔란티어는 월가의 이미 높은 기준을 쉽게 뛰어넘었습니다.

이 결과는 전년 대비 64%, 전분기 대비 20% 증가한 미국 상업용 매출에 힘입은 것으로, 경영진의 성장률 가이던스인 최소 50%를 훨씬 앞질렀습니다. 미국 정부 부문도 매출이 45% 증가하는 등 이 요청에 응답했습니다.

고객 지표가 회사의 견조한 실적을 뒷받침했습니다. 팔란티어의 고객 수는 미국 상업용 고객이 73% 증가한 데 힘입어 전년 대비 43% 증가했습니다. 팔란티어는 최소 100만 달러 상당의 129건의 거래를 체결하는 등 결과를 이끈 기본 거래도 눈에 띄었습니다. 이 중 58건은 최소 500만 달러, 32건은 최소 1,000만 달러 상당의 거래였습니다.

이러한 계약 중 상당수가 향후 수익을 위한 기반을 마련하는 데에도 도움이 되고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 회사의 잔여 성과 의무(RPO) 또는 아직 매출로 예약되지 않은 매출은 전년 대비 40% 증가한 17억 3천만 달러를 기록했습니다. RPO가 현재 매출 성장을 앞지르고 있는 상황에서 미래 잠재력에 대한 인사이트를 제공하므로 성장세가 더욱 가속화될 필요가 있음을 시사합니다.

 

팔란티어의 블록버스터급 성장에 불을 붙인 불은 인공지능 플랫폼(AIP)으로, 기업이 AI로부터 수익을 얻는 방식에 혁명을 일으키고 있습니다. 이 회사는 사용자와 팔란티어 엔지니어를 결합하여 미션 크리티컬 운영에 AI를 적용할 수 있도록 돕는 부트 캠프를 개최하는 새로운 접근 방식을 채택했습니다. 이 전략은 "5일 이내에 제로에서 사용 사례로 전환"되었습니다.

 

 

 

미래가 가질 수 있는 것

 

팔란티어는 2025년 연간 매출 가이던스를 37억 5,000만 달러로 제시했으며, 가이던스 중간에 전년 동기 대비 31% 성장할 것으로 예상했습니다. 경영진이 지난 분기 50% 성장을 예상했던 것보다 현재 54% 성장을 예상하고 있는 가운데 AIP를 포함한 미국 상업 부문이 장밋빛 전망의 가장 큰 기여를 하고 있습니다.

팔란티어가 주주들에게 보낸 서한에서 알렉스 카프 CEO는 AI에 대해 "우리는 여전히 수년에 걸쳐 진행될 혁명의 초기 단계, 즉 1막의 시작 단계에 있습니다."라고 말했습니다

이 데이터는 팔란티어가 모든 실린더에 불을 지르고 있음을 분명히 보여줍니다. 그러나 일부 투자자들은 주가가 스스로 이탈하고 월스트리트가 동조에 동참한 것에 대해 우려하고 있습니다. 2월에 의견을 제시한 22명의 애널리스트 중 매수 또는 강세 매수, 13명은 보류, 나머지 6명은 성과 미달 또는 매도 등급을 매겼습니다. 팔란티어의 가장 큰 의구심은 약세 통화의 이유로 주식 가치를 거의 보편적으로 꼽고 있습니다.

수치를 간단히 살펴보면 그 이유를 알 수 있습니다. 현재 이 주식은 수익의 412배, 매출의 75배에 판매되고 있으며(이 글을 쓰는 현재), 이는 상상력의 어느 쪽이든 놀랍습니다. 그러나 가장 널리 사용되는 밸류에이션 지표는 고성장 주식을 평가할 때 부족한 경향이 있습니다. 팔란티어의 성장 가속화를 고려한 보다 적절한 선물 주가수익비율(PEG)을 적용하면 1보다 작은 숫자가 저평가된 주식임을 시사하는 0.38을 기록합니다.

하지만 높은 밸류에이션을 고려할 때 팔란티어는 변동성이 계속될 것이며, 투자자들의 높은 기대치에 부응하지 못하면 주가가 폭락할 수 있습니다. 2021년 초부터 2022년 말까지 팔란티어 주가는 83%까지 하락했다는 점을 기억하세요.

글로벌 경영 컨설팅 회사인 맥킨지 앤 컴퍼니에 따르면 향후 10년간 생성형 AI 시장의 가치는 2조 6,000억 달러에서 4조 4,000억 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 팔란티어가 AI 도입의 폭풍우를 성공적으로 헤쳐나가고 수익성 있는 틈새 시장을 계속 개척할 수 있다면 10년 후 주가는 훨씬 더 높아질 수 있지만, 그 과정에서 수많은 함정이 있을 것입니다.

회사의 신뢰할 수 있는 실행력, 상당한 기회, 확장적인 수익을 고려할 때 팔란티어 테크놀로지스는 장기적으로 소유할 가치가 있다고 생각합니다. 그러나 거품이 낀 밸류에이션을 고려할 때 약세 또는 달러 비용 평균을 통해 주식을 매수하는 것이 더 안전할 수 있습니다.

 

더 나은 AI 주식은: 엔비디아 vs 팔란티어?

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