사상 최고치 근처인 마이크론 테크놀로지 주가, 여전히 매수인가요?

당신의 생각이 답이 아닐 수도 있습니다.

 

마이크론 테크놀로지(MU -3.78%)는 1년여 전 생성 AI가 등장한 이후 주목을 받고 있습니다. 마이크론의 미래 전망에 대한 흥분은 지난 1년 동안 94%의 인상적인 상승률을 불러일으켰고(본 기사 기준), 주가는 또 다른 사상 최고치에 도달했습니다.

이 회사는 AI 처리의 필수 구성 요소인 메모리(DRAM) 및 스토리지(NAND) 칩의 선도적인 공급업체로, 현재 진행 중인 세속적 순풍의 수혜자입니다.

이로 인해 투자자들은 딜레마에 빠집니다. 마이크론 테크놀로지 주식은 약 15개월 만에 143%의 상승률을 기록했지만 여전히 매수 상태입니까? 증거가 무엇인지 살펴보겠습니다.

 

마이크론 테크놀로지가 AI 트렌드를 더 높게 탄 방법

 

마이크론이 AI 명성을 날린 이유는 자사의 저장 및 메모리 칩이 생성 AI를 가능하게 하는 그래픽 처리 장치(GPU)와 깊이 통합되어 있기 때문입니다. 엔비디아의 GPU는 이미 금본위제이지만 마이크론은 이를 더욱 빠르게 만들고 있습니다.

작년 말, 엔비디아는 자사의 호퍼 H200 텐서 코어 GPU가 마이크론의 HBM3E(High Bandwidth Memory 3E)로 구동될 것이라고 발표했으며, 이는 "생성적인 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 워크로드를 위한 방대한 양의 데이터를 처리할 수 있는 고급 메모리"를 제공한다고 보도 자료에서 밝혔습니다. 엔비디아는 또한 HBM3E가 "이전 제품인 엔비디아 A100에 비해 거의 두 배의 용량과 2.4배의 대역폭"을 생성하는 데 도움이 되었다고 말했습니다

엔비디아의 AI 중심 데이터 센터 프로세서는 2분기에 출하를 시작할 것으로 예상됩니다. 마이크론은 2월 말 경쟁 제품보다 전력을 약 30% 적게 사용하면서도 "우수한 성능"을 제공하는 HBM3E의 대량 생산을 시작했다고 발표했습니다. 그러나 불과 몇 주 후, 경영진은 놀라운 발표를 통해 HBM3E가 "2024년 달력으로 매진되었으며 2025년 공급량의 압도적인 대부분이 이미 할당되었다"고 밝혔습니다

이는 마이크론 부품에 대한 강력한 수요를 설명하는 데 도움이 되며, 이는 여기서만 증가할 것으로 예상됩니다.

 

마이크론 테크놀로지의 성장이 인상적입니다

 

앞서 언급한 AI의 빠른 채택은 마이크론의 성장을 촉진시켰습니다. 마이크론은 2024 회계연도 2분기(2월 29일 종료)에 전년 동기 대비 58%, 순차적으로 23% 증가한 58억 2천만 달러의 매출을 올렸습니다. 회사는 수요 급증을 지적하며 "강력한 가격 인상을 주도했다"고 설명했습니다. 이는 마이크론이 예상보다 빠르게 수익성을 회복하는 데 도움이 되었으며, 조정 주당순이익(EPS) 0.42달러를 달성했습니다.

경영진은 성장 속도를 가속화할 것을 요구하고 있습니다. 마이크론은 3분기에 전년 동기 대비 76% 성장한 66억 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 조정 주당순이익은 전년 동기 대비 0.45달러로 증가할 것으로 예상됩니다.

 

마이크론 테크놀로지 주가 차트

 

 

놀라운 수요를 부채질하는 주요 동인 중 하나는 인공지능 처리의 계산상의 엄격함을 충족시키기 위해 데이터 센터를 업그레이드하려는 서두르는 것입니다. 번스타인의 분석가 토니 사코나기는 인공지능 서버 시장이 향후 3년 동안 매년 75%씩 성장하여 서버 시장을 두 배로 늘릴 것이라고 추정하며, 이는 그가 "역사적으로 전례 없는 수준의 성장"이라고 불렀습니다

현재의 수요는 서버에 한정되어 있지만, AI는 결국 데스크톱, 노트북, 노트북, 심지어 스마트폰을 포함한 개인용 기기로 확산되어 마이크론의 다른 스토리지 및 메모리 칩에 대한 강력한 수요를 촉발할 것으로 예상됩니다.

 

기회는 얼마나 넓습니까?

 

제너레이티브 AI가 세상을 떠들썩하게 만든 지 불과 1년이 조금 넘었지만, 채택은 이제 막 시작되었습니다. 기업들은 지루하고 시간이 많이 걸리는 작업을 자동화하여 생산성을 높이고 비용을 절약할 수 있는 제너레이티브 AI에 흥미를 느낍니다. 그리고 새로운 잠재적 응용 프로그램이 매일 검토되고 있는 것 같습니다.

전문가들은 인공지능 시장의 잠재적인 규모를 추정하기 위해 서두르고 있지만, 아무도 확실히 알지 못합니다. 글로벌 경영 컨설팅 회사인 맥킨지 & 컴퍼니에 따르면, 그 기술이 매년 2.6조 달러에서 4.4조 달러 사이의 경제적인 가치를 창출할 수 있다는 것을 시사하는 온건한 견해들 중 하나가 있습니다.

마이크론의 인상적인 성장과 앞으로의 기회의 맥락에서 볼 때, 그 주식은 여전히 매력적인 가격으로 내년 매출의 약 4배에 팔리고 있습니다.

역사에 따르면 현재의 성장 급증은 특히 마이크론과 같은 순환 칩 회사에게는 한계가 있습니다. 즉, 생성 AI의 채택은 10년 이상은 아니더라도 수년 동안 지속될 것으로 예상되며, 이는 마이크론의 주가가 사상 최고치에 근접했음에도 불구하고 강력한 기회가 될 것입니다.

 

 

 

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