아마존이 2024년 다이너마이트 주식인 2가지 이유

그 이유들은 당신을 놀라게 할 수 있습니다.

 

올해 초 아마존(AMZN 1.13%) 주식을 중심으로 많은 질문이 쏟아졌습니다. 아마존 웹 서비스(AWS)의 성장률은 2021년 27%에서 2023년 3분기 12%로 둔화되었습니다. 인플레이션이 높았고 노동력이 부족했으며 팬데믹 붕괴 이후 주식이 최저점으로 거래되었기 때문에 훌륭한 매수라고 판단했습니다. 회사의 어려움은 컸지만 단기적인 역풍이었습니다. 투자자들이 무리를 지어 떠나면서 다른 사람들이 두려워할 때 워렌 버핏처럼 행동하고 욕심을 낼 수 있는 완벽한 순간이었습니다. 역풍이 누그러지면서 2023년 주식은 80% 이상 급등했습니다.

아마존 차트

 

2024년을 앞두고 낙관론이 계속되는 데는 이유가 있습니다. 기업들은 불황에 대한 광범위한 두려움 때문에 2023년에는 데이터 사용량과 광고 예산을 삭감했습니다. 그 결과 2024년에는 불황이 현실화되지 않았고, 기업들은 돈줄을 느슨하게 만들 수도 있습니다. 다음 두 부분이 수혜자가 될 것입니다.

 

Amazon Web Services

AWS는 유틸리티와 매우 유사한 기능을 합니다. 고객은 사용한 것에 대해 비용을 지불합니다. 2023년 초, 고객은 문제를 가지고 아마존에 왔습니다. 어려운 경제 환경으로 인해 데이터 사용 지출을 줄일 필요가 있었습니다. 아마존의 CEO 앤디 재시(Andy Jassy)가 어닝 콜(Reburn Call)에 대해 여러 번 설명했듯이, 아마존은 2023년 매출이 타격을 입을 것임에도 불구하고 기꺼이 지출을 줄일 수 있었습니다. 아래 차트는 지난 12개월 동안 매출이 880억 달러에 달했지만 성장은 더딘 편임을 보여줍니다.

 

DATA SOURCE: AMAZON. CHART BY AUTHOR. YOY = YEAR OVER YEAR.

 

 

Jassy는 고객을 행복하게 하고 장기적으로 고객을 유지하는 것이 단기적으로 더 많은 매출을 창출하는 것보다 훨씬 더 중요하다는 것을 알고 있습니다. 이것은 엄청난 리더십을 보여줍니다. 이제 경기 침체 가능성이 낮기 때문에 이러한 고객은 2023년보다 2024년에 데이터에 더 많은 돈을 쓸 수 있습니다.

AWS는 또한 생성 인공지능(AI) 개발의 유입으로부터 이익을 얻을 것입니다. 이러한 프로그램은 수 많은 데이터를 필요로 하며 주로 클라우드에서 작동합니다. 또한 아마존은 고객이 맞춤형 챗봇과 같은 자신만의 프로그램을 만들고 AWS에서 실행할 수 있도록 하는 기본 모델을 제공합니다. AWS 성장이 가속화되면 시장은 아마존 주식을 더 높은 가격으로 보상할 것입니다.

 

 

디지털 광고

 

기업들은 또한 2023년에 광고 예산을 삭감했습니다. 스태티스타는 경제 위기 동안 광고 지출이 감소하지만, 종종 1년 또는 2년 이내에 빠르게 반등한다고 지적합니다. 따라서 동일한 논리가 여기에 적용됩니다. 경기 침체에 대한 두려움이 사라지고 인플레이션이 둔화되며 연방 준비 기관이 금리 인상이 이루어질 수 있음을 나타냄에 따라 광고는 경제 전반에 걸쳐 반등하기 시작해야 합니다.

아마존의 클릭당 지불, 상품 배치, 특징 상품 광고는 적극적으로 상품을 구매하려는 소비자들에게 다가가기 때문에 인기가 있습니다. 그리고 효과적입니다. Amazon.com 에서 쇼핑할 때 첫 페이지를 스크롤해서 넘기는 일은 거의 없습니다. 이런 이유로 아마존의 광고 사업은 실제로 2023년 1분기마다 전년 동기 대비 20% 이상 성장하여 업계를 크게 앞질렀습니다. 디지털 광고 매출은 2020년 198억 달러에서 지난 12개월 동안 438억 달러로 크게 증가하며 크게 성공했습니다. 특히 광고 예산이 돌아오면서 매출은 계속해서 호황을 누려야 합니다.

아마존 주식은 올해 들어 약세를 보이고 있지만, 여전히 사상 최고치에서 약 17% 할인된 가격에 거래되고 있습니다.

 

이 회사는 소매 판매에 덜 의존하게 만드는 다양한 수익원으로 그 어느 때보다 강력합니다. AWS와 광고 외에도 타사 판매자 서비스가 성업 중이며 2억 명이 넘는 사람들이 프라임에 가입합니다. 여기에 AI의 기회를 더하면 많은 투자자들이 아마존에 대해 흥분하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다.

주가수익비율(P/E)은 아마존이 일반적으로 수용하는 회계원칙(GAAP) 이익이 기간별로 많이 다르기 때문에 아마존의 가치를 가늠하는 좋은 척도가 아닙니다. 저는 매출수익비율(P/S)과 주가수익비율(P/C)을 살펴보는 것을 선호합니다. 아래와 같이 둘 다 아마존이 팬데믹 이전 시기에 비해 저평가되었음을 보여줍니다.

 

이 주식은 아마도 2023년의 환상적인 흐름과 일치하지 않을 것이지만 2024년에는 여전히 이익을 얻을 수 있는 여지가 있습니다. 또한 장기적인 그림은 훌륭해 보입니다.