ASML 주가 및 어플라이드 머티리얼즈는 급등했지만 인텔이 하락한 이유

Nvidia가 승리하면 AI와 반도체 분야의 (거의) 다른 모든 사람들도 승리합니다.

 

엔비디아(NVDA)의 4분기 실적 발표 소식이 전해진 다음 날인 목요일입니다. 투자자들이 이 소식에 어떻게 반응하고 있는지는 이미 잘 알 수 있습니다.

동부 표준시로 정오 현재 엔비디아 경쟁사인 인텔(INTC -1.13%)의 주가는 0.8% 하락해 이전 2% 이상 하락에서 다소 회복됐습니다. 반면 주문형 AI 반도체 칩 공급 확대에 필수적인 반도체 제조장비 업체인 ASML Holding(ASML 4.80%)과 Applied Materials(AMAT 4.94%)의 주가는 각각 4.2%와 4.7% 상승하며 크게 개선되고 있습니다.

 

ASML 주가 차트

 

 

엔비디아 실적발표

 

엔비디아의 뉴스에 대한 반응이 다른 이유는 무엇일까요? 자, 보고서 자체를 살펴봅시다.

엔비디아는 4분기 매출이 전년 동기 대비 265% 증가한 221억 달러를 기록해 월가의 예상치를 상회했다고 발표했습니다. 조정된 수익 또한 꽤 환상적이었는데, 주당 5.16달러로 486% 증가했고, 예상치를 상회했습니다.

그런데 엔비디아 매출의 83%는 새로운 인공지능 서비스를 위한 칩 생산에 크게 비중을 두고 있는 회사의 데이터 센터 부문에서 발생했습니다. 그리고 이는 비교적 새로운 사업이기 때문에 이 칩에 대한 수요가 뜨겁다는 것을 의미합니다. 엔비디아 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)에 따르면 AI는 "기점에 도달했습니다. 수요는 회사, 산업 및 국가 전반에 걸쳐 전 세계적으로 급증하고 있습니다." 그리고 이는 다시 AI 칩의 훨씬 더 많은 생산이 필요할 것이며 따라서 해당 생산을 가능하게 하기 위해 더 많은 제조 장비가 필요하다는 것을 의미합니다.

바로 여기에 ASML과 어플라이드 머티리얼즈의 주가가 상승하는 이유가 있습니다. (오늘 아침 ASML이 투자 은행가 H.C. Wainwright로부터 신규 매수 등급을 획득한 것은 나쁘지 않습니다. Wainwright는 ASML이 리소그래피 툴에서 "독점적 지위"를 차지하여 수익을 뒷받침할 것이라고 말했습니다.) 

한편, 인텔 투자자들은 엔비디아가 시장 점유율을 잠식하며 앞서가는 가운데 약간의 소외감을 느끼고 있을 수 있습니다. 황은 엔비디아의 매출이 2024년 1분기에 순차적으로 8.5% 더 성장할 것으로 예상했습니다.

 

 

 

인텔 주식은 매도입니까? 그리고 ASML과 어플라이드 머티리얼즈 주식은 매수입니까?

 

그렇다면 인텔에 대한 희망은 이제 모두 사라진 것일까요? 저는 그렇게 생각하지 않습니다.

아시다시피, 엔비디아의 수익에 대한 소동으로 거의 손해를 본 것은, 지난 주 말, 인텔이 오하이오주에 위치한 반도체 공장을 짓기 위해 칩스와 사이언스 액트의 보조금으로 100억 달러를 받을 예정이라는 소식입니다. 또한, 인텔 최고경영자 팻 겔싱어는 인텔이 다른 회사들을 위해 반도체 칩을 제조하기 위해 150억 달러라는 엄청난 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이러한 고객들 중에는 특히 인텔의 "18A" 기술을 사용하여 새로운 인공지능 칩을 만들고자 하는 마이크로소프트(MSFT 2.35%)도 포함되어 있습니다.

사방에서 AI 분야에 돈이 쏟아지면서 ASML, 어플라이드 머티리얼즈 등 픽앤쇼브 플레이에 투자하기에 절호의 시기로 보입니다. 하지만 인텔은 어떨까요?

주가는 여전히 약한 수익과 더 약한 (부정적인) 잉여 현금 흐름으로 바스켓 케이스처럼 보이지만 인텔에서도 매출이 증가하고 있습니다. 그리고 인텔이 엔비디아가 계속 확보하고 있는 뚱뚱한 인공지능 이익률의 일부를 얻고 싶어할 것이 분명해 보입니다. 고객들이 문 앞에서 아우성치고 있고 미국 정부가 인텔의 인공지능 확장 비용의 상당 부분을 부담하겠다고 제안하는 상황에서 저는 아직 인텔을 이 경쟁에서 배제하지 않을 것입니다.

 

 

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