일라이 릴리, 오젬픽 이상의 경쟁자 보유 - 그 이상

일라이 릴리의 가장 뜨거운 치료법은 마운자로일 수도 있지만, 회사가 마음대로 할 수 있는 것은 훨씬 많습니다.

 

지난 한 해 동안 일라이 릴리(LLY 3.18%)의 주가는 거의 120% 상승했습니다. 이 놀라운 움직임은 제약회사가 시가총액 기준으로 세계 최대의 건강관리 회사가 되도록 촉진하는 데 도움이 되었습니다.

릴리는 포트폴리오에 많은 약물을 가지고 있지만, 아마도 현재 가장 인기 있는 것은 마운자로일 것입니다. 마운자로는 당뇨병 환자를 위한 글루카곤 유사 펩타이드-1 (GLP-1) 치료제입니다. 노보 노디스크가 개발한 엄청나게 인기 있는 오젬픽과 주요 경쟁 제품이기도 합니다.

GLP-1 치료제의 인기가 높아짐에도 불구하고, 릴리는 더 많은 것을 제공할 수 있습니다. 회사의 전체 사업에 대해 자세히 알아보고, 어떤 다른 촉매제가 작용할 수 있는지 알아봅시다.

 

일라이 릴리 주가 차트

 

회사의 포트폴리오는 믿을 수 없을 정도로 깊습니다

 

12월 31일에 끝난 한 해 동안 일라이 릴리는 총 341억 달러의 수익을 올렸습니다. 회사에서 가장 많이 팔린 약 중에는 당뇨병 치료제인 트루리시티(Trulicity), 마운자로(Mounjaro), 자디언스(Jardiance)가 포함되었습니다. 실제로 이 세 가지 약은 릴리의 2023년 매출의 무려 44%를 차지했습니다. 마운자로가 2년 동안 상용화조차 되지 않았다는 점을 고려하면, 이 정도의 수익 집중은 투자자들이 릴리의 사업이 당뇨병 시장의 진화에 달려 있다고 느끼게 할 수 있습니다.

그러나 회사의 재무를 좀 더 자세히 살펴보면 릴리의 포트폴리오가 얼마나 풍부한지 알 수 있습니다. 이 회사는 플라크 건선과 건선성 관절염에 사용되는 탈츠(Taltz)도 개발합니다. 2023년 탈츠의 매출은 전년 대비 11% 성장했으며 28억 달러에 달했습니다.

게다가, 릴리의 암 치료제인 베르제니오는 이제 막 시작할 수 있을 것입니다. 2023년 베르제니오의 매출은 전년 대비 56% 급증했으며, 회사는 인상적인 39억 달러의 매출을 기록했습니다. 2023년 초, 미국 식품의약국(FDA)은 베르제니오의 적응증 확대를 승인했습니다. 이는 베르제니오가 이제 더 광범위한 범위를 확보하고 더 많은 환자 집단에서 사용될 수 있음을 의미합니다. 릴리는 2023년에 베르제니오에 대한 높은 수요를 누렸지만, 장기적으로 이 약은 더 많은 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있을 수 있습니다.

 

 

장기적인 사진은 고무적으로 보입니다

 

위의 개요를 보면, 릴리는 수많은 블록버스터 의약품을 마음대로 사용할 수 있습니다. 저는 릴리의 의료 포트폴리오가 회사가 끊임없이 혁신에 집중하고 있다는 증거라고 생각합니다.

잠재적인 미래 촉매제의 선두에는 도나네맙이 있습니다. 한 시장 조사에 따르면, 도나네맙은 2030년까지 130억 달러가 사라질 수도 있는 알츠하이머 치료에 대한 릴리의 노력을 보여줍니다. 경영진은 1분기에 도나네맙에 대한 FDA 승인을 기대하고 있지만, 이 시기가 보장되는 것은 아닙니다. 그럼에도 불구하고, 임상 시험의 고무적인 결과는 릴리가 도나네맙에 대한 승인을 받을 가능성이 좋아 보인다는 것을 시사할 수 있습니다.

여기에 당뇨병 시장에서 릴리의 사업은 이제 막 시작할 수 있습니다. JP모건의 연구에 따르면 GLP-1 시장은 2030년까지 1,000억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 일부 시장 조사에 따르면 2050년까지 전 세계 당뇨병 환자가 10억 명에 이를 것으로 예상되는 점을 고려하면 무운자로와 유사한 치료법의 장기적인 그림은 견고해 보입니다.

또한 당뇨병 치료제와 함께 운영되는 비만 치료제도 있습니다. 노보 노르디스크의 위고비는 비만 환자를 위해 처방되는 가장 인기 있는 약물 중 하나로, 미국에서만 작년에 393%의 매출이 급증했습니다. 릴리가 체중 관리를 위해 마련된 마운자로에게 형제 치료제를 개발했다는 사실은 놀라운 일이 아닙니다. 제프바운드라고 불리는 이 약은 11월까지 FDA 승인이 이루어지지 않았기 때문에 2023년 한 해 동안 1억 7,600만 달러의 미미한 매출을 올렸습니다.

 

일라이 릴리 주식에 투자해야 할까요?

 

 

 

 

일라이 릴리는 현재 10년 평균의 약 3배에 달하는 20.3배의 가격 대비 매출(P/S) 배수로 거래되고 있습니다. 위의 차트는 특히 릴리의 지난 1년간 거래 활동의 상승 모멘텀을 분명히 보여줍니다.

주식이 역사적인 수준에 비해 비싸긴 하지만, 투자자들은 장기적으로 생각해야 합니다. 지난 주에 모건 스탠리, 트루이스트 파이낸셜, 바클레이즈의 분석가들은 모두 목표주가를 올렸는데, 이는 월스트리트의 몇몇 사람들이 주식이 운영될 수 있는 더 많은 여지를 보고 있다는 것을 암시합니다.

릴리의 포트폴리오 깊이는 기존 주요 시장 중 일부에서 강세를 보이는 세속적 순풍과 맞물려 있기 때문에 이 회사는 극복하기가 쉽지 않습니다. 앞서 말했듯이, 저는 릴리가 10년 말까지 1조 달러 규모의 회사로 성장하는 과정에 있다고 봅니다. 신약에 대한 FDA 승인이나 기존 치료제에서 아직 발견되지 않은 부작용 측면에서 차질이 생길 수 있지만, 회사의 다양한 포트폴리오는 이러한 우려를 어느 정도 완화하는 데 도움이 됩니다.

프리미엄 가치 평가에도 불구하고, 지금이 릴리 주식에서 입지를 구축하기 위한 전략으로 달러 비용 평균을 사용할 수 있는 좋은 기회라고 생각합니다. 그 이점은 엄청날 수 있으며, 회사가 앞으로 수년 동안 의료 분야를 장악할 수 있는 위치에 있을 수도 있다고 생각합니다.

 

 

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