어느 주식을 매수해야 할까요? 아마존 vs 쇼피파이

현재 투자자에게 더 적합한 성장주는 무엇입니까?

 

월가는 지금 기술주들, 특히 인공지능(AI) 및 엔터프라이즈 서비스와 같은 인기 있는 성장 공간에 노출된 기술주들에 대해 이보다 더 흥분할 수 없습니다. 이러한 투자는 2023년부터 2024년까지 올해 발전하는 경기 침체에 대한 두려움 감소로 인해 반등했습니다. 이러한 틈새 시장에 있는 기업들은 시장을 능가하는 주주 수익률을 지원하는 두 가지 핵심 요소인 더 빠른 매출 증가와 수익력 개선을 보고하고 있습니다.

아마존(AMZN 3.55%)과 쇼피파이(SHOP -0.74%)가 두 가지 훌륭한 예입니다. 두 회사는 서로 다른 접근 방식을 가지고 있지만 각각 전자 상거래와 상인 서비스를 거대한 장기 성장 수단으로 인식했습니다. 이러한 배경에서 오늘날 어떤 인상적인 주식이 투자자들에게 더 나은 장기 매수가 될 수 있는지 살펴봅시다.

 

매출동향

 

아마존은 거대한 기업이고, 따라서 성장률은 그 거대한 규모에 의해 제한됩니다. 4분기 매출은 14% 증가하여 1년 전의 1,490억 달러에서 1,700억 달러로 개선되었습니다. 같은 기간 동안 쇼피파이의 엄청난 24% 매출 증가(매출은 21억 달러)와 비교해보세요. 즉, 아마존은 지난 분기에 지난 한 해 동안 쇼피파이가 벌어들인 매출보다 3배 더 많은 매출을 올렸습니다.

 

아마존 주가 차트

 

 

그러나 쇼피파이의 입지가 적다는 것은 매출 성장 기회에 대한 이점입니다. 대부분의 월스트리트 전문가들은 쇼피파이가 2024년에 20% 이상의 속도로 계속 성장할 것으로 예상하며, 이는 아마존의 예상 속도의 약 두 배에 해당합니다. 상대적인 측면에서 어느 쪽이 더 빠르게 성장하는 주식인지는 분명합니다.

하지만 자세히 보면 아마존의 두 주요 매출 카테고리 사이에 중요한 차이가 있음을 알 수 있습니다. 전자상거래 부문은 10% 미만의 성장률을 기록했고, 현재 매출의 55%를 차지하는 서비스 부문은 지난 분기에 15%의 성장률을 기록했습니다. 전자상거래 부문은 규모에 제약을 받고 있지만, 아마존은 여전히 기업용 웹 서비스 산업을 중심으로 큰 성장 목표를 가지고 있습니다.

 

 

이익추이

 

아마존은 재무 측면에서 이번 매치업에서 확실한 승자입니다. 쇼피파이가 14억 달러의 손실을 입은 것에 비해 지난 1년간 370억 달러의 영업이익을 창출한 회사의 수익성이 매우 높다는 사실부터 시작합니다. 하지만 아마존의 현금 흐름 추세는 더욱 인상적이며 2024년 이후의 잠재적인 상당한 수익성 증가를 나타냅니다.

 

 

2023년 영업현금흐름이 80% 이상 증가한 것은 아마존의 이익률을 두 자릿수로 끌어올릴 수 있는 효율성에 대한 새로운 초점에서 비롯되었습니다. 쇼피파이는 2022년과 2023년에 마진이 마이너스로 떨어지기 전에 잠시 12%의 수익률을 달성했습니다. 좋은 소식은 쇼피파이가 올해 수익성으로 돌아갈 수 있는 궤도에 올랐다는 것이지만, 향후 몇 년 동안 마진이 지속 가능한 두 자릿수 비율로 다시 상승할 수 있을지는 누구나 알 수 있습니다.

 

가격 및 위험

 

여러분도 예상하겠지만, 쇼피파이의 주식은 월스트리트의 회사에 대한 열정을 반영하는 큰 프리미엄으로 평가됩니다. 이 사업을 위해서는 15배의 매출을 지불해야 합니다. 이는 아마존의 매출 대비 가격 비율인 3보다 훨씬 높은 것입니다. 예를 들어, 마이크로소프트와 같이 매우 다각화되고, 설립되고, 수익성이 높은 회사에 지불하는 것보다 훨씬 더 많습니다. 그 사업은 13배가 조금 넘는 수익으로 평가됩니다.

그러면 많은 투자자들이 쇼피파이보다 아마존을 포트폴리오에 넣는 것을 선호할 것입니다. 그렇게 낮은 가치 평가 덕분에 훨씬 적은 위험에 노출될 수 있습니다. 게다가 아마존의 풍부한 현금 흐름과 이익은 매력적입니다. 두 성장주는 몇 년 안에 매출과 수익 기록을 세울 것입니다. 하지만 아마존은 지금 그것을 투자 기회로 더 많은 것을 가지고 있습니다.

 

 

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