이 세 가지 옵션 중 하나를 사용하면 인기 있는 ETF보다 더 좋은 성적을 낼 수도 있습니다
나스닥-100을 추적하는 인베스코QQQ 트러스트 ETF(QQQ 0.15%)는 투자자들이 종종 고공비행하는 기술주 섹터에 접근할 수 있는 가장 일반적인 방법 중 하나입니다. 지수 가치의 대부분은 기술주입니다.
2023년에 이 주식을 보유한 투자자들은 큰 보상을 받았습니다. ETF의 주가는 올해 50% 이상 급등했습니다. 그러나 이러한 수익률은 주로 소수의 주식인 "매그니피센트 세븐"에 의해 주도되었습니다. 이 거대 기술 기업들은 오늘날 가장 큰 미국 회사들이므로 시가총액 가중 QQQ 트러스트에서 규모가 큰 위치를 차지하며 펀드 전체 가치의 약 39%를 차지합니다.
그리고 매그니피센트 세븐에 대해 좋아할 점이 많지만, 인베스코QQQ 트러스트 ETF의 주식을 사는 것보다 시장 성과를 추구하는 투자자들에게 더 나은 기회가 있을 수 있습니다. 먼저 세 가지를 고려해야 합니다.
1. QQQ의 저렴한 형제 ETF
나스닥-100 지수를 추적하는 인덱스 펀드를 소유하고 싶다면 매수 및 보유 투자자를 위한 더 나은 대안이 있습니다.
2020년 인베스코는 인베스코 나스닥 100 ETF(QQQM 0.16%)를 출시했습니다. QQQ Trust와 동일한 거래 규칙을 따르지만 비용 비율은 0.15% 대 0.2%로 5bp 낮습니다.
인베스코가 가장 인기 있는 펀드 중 하나와 경쟁하는 ETF를 출시하기로 결정한 것이 이상하게 보일 수 있습니다. 그러나 QQQ는 더 오래된 ETF이며, 운용 중인 자산 2,000억 달러 이상으로 성장했습니다. 많은 주주들이 큰 시세차익에 기대어 펀드에 갇힐 수 있습니다. 한편, 그 규모는 입찰가 스프레드에 거래를 잃지 않고 펀드에서 빠르게 드나들려는 거래자들에게 충분한 물량을 보장합니다.
따라서 인베스코는 원래의 QQQ 트러스트 비용 비율을 0.2%로 유지함으로써 여전히 많은 돈을 벌 수 있습니다. 그러나 새로운 투자자를 유치하기 위해서는 유사한 나스닥-100 인덱스 펀드를 제공하는 다른 펀드 발행사들과 경쟁력을 유지해야 합니다. 인베스코 나스닥 100 ETF는 동종 펀드들 사이에서 계속 증가하는 declining 비용 비율의 추세에 대한 해답입니다.
새로운 나스닥 100 ETF는 새로운 돈을 주식 시장에 투입하려는 매수 및 보유 투자자들에게 더 나은 대안입니다. 5 bp 포인트가 크게 들리지는 않지만 돈을 낭비할 이유는 없습니다.
2. 저프리미엄 성장주
시장에서 가장 큰 성장주들의 경이적인 운영은 나스닥-100 지수의 평가를 크게 높였습니다. 이 지수는 주가수익비율(P/E)은 29.65이고 주가수익비율(P/E)은 28.49입니다. 1년 전 주가수익비율(P/E)은 23.52에 불과했습니다.
투자자들은 대형주를 넘어서 성장주에 대한 더 나은 가치를 찾을 수 있습니다. 하지만 2023년 소형주 성장주는 시장에서 사랑을 받지 못했습니다.
SPDR S&P 600 Small Cap Growth ETF(SLYG 0.54%)는 현재 선도 P/E 비율이 15.3에 불과합니다. 이는 나스닥-100의 절반에 가까운 가격입니다.
물론, 소형주 성장주는 훨씬 더 많은 위험을 동반합니다. 2023년에 시장에서 패배한 이유가 있습니다. 금리 상승은 특히 부채를 사용하여 성장 자금을 조달하는 소형주 성장 회사들에게 어렵습니다. 게다가, 투자자들은 시장에서 무위험 자산에서 얻을 수 있는 금리가 더 높기 때문에 미래에 대한 희망 수익의 현재 가치에 더 큰 할인을 적용합니다.
현재 환경에서 스몰 캡은 현금이 풍부한 대형 캡과 메가 캡에 할인된 가격으로 거래되어야 하지만, 최근에는 매우 저렴해 보입니다. 스몰 캡은 대형 캡보다 훨씬 빠르게 성장할 수 있기 때문에 장기적으로 그들의 상승률은 훨씬 더 높습니다. 그리고 SPDR S&P 600 스몰 캡 성장 ETF의 경우 QQQ 트러스트 ETF의 경우 0.2%에 비해 0.15%의 비용 비율만 지불하게 됩니다.
3. 가치주로의 전환
가치주들은 최근 몇 년간 우호적이지 않게 떨어졌지만, 이 시기는 최근 시장에서 주가를 주도하고 있는 대형주들로부터 다각화하는 방법으로 가치주들을 바라볼 수 있는 좋은 시기가 될 수 있습니다. 역사적으로, 소형주 가치주들은 투자자들에게 최고의 장기 수익을 만들어냈습니다 – 심지어 소형주 성장주들보다 더 좋습니다.
최근 소형주들의 실적이 저조함에도 불구하고, 대세가 바뀌고 있다고 생각할 만한 이유가 있습니다. 우선, 연방준비제도가 2024년부터 기준금리 인하를 시작할 것이라고 전망한 바 있는데, 기존에 예상했던 것보다 더 빠르게 인하할 것이라는 낙관론이 확산되면서 소형주들의 부담이 어느 정도 완화될 것으로 보입니다. 게다가, 현재 소형주들은 비교적 좋은 가격에 거래되고 있습니다.
또한 상대적으로 월스트리트의 분석가들이 소액 가치주를 다루는 경우가 적기 때문에 적극적인 주식 선택자들이 벤치마크 지수를 능가할 수 있는 기회가 더 많습니다. 따라서 아반티스 US 스몰캡 밸류 ETF(AVUV 0.67%)와 같은 적극적으로 운용되는 펀드는 개인 투자자 포트폴리오에 추가할 가치가 있습니다. 현재 8 미만의 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있으며, 비용 비율은 0.25%에 불과합니다. 이러한 수수료는 인베스코 QQQ 트러스트(Invesco QQQ Trust)에서 부과하는 수수료보다 약간 높지만, 아반티스 펀드는 주식 보유를 다양화하는 데 도움이 될 수 있으며, 이론적으로 장기적인 매수 및 보유 투자자에게 더 강력한 수익을 제공해야 합니다. 즉, 적극적으로 운용되는 펀드로서 벤치마크인 러셀 2000 밸류(Russell 2000 Value) 지수를 과소평가할 가능성이 있습니다.
나스닥-100이 현재 몇 개의 거대 기업에 집중되어 있는 상황을 고려할 때, 인덱스 펀드 투자자들은 보유 주식을 더 작은 회사로 다양화하고 싶어할 수도 있습니다. 성장주에 기대고 싶은 사람들은 몇 가지 훌륭한 소형주 펀드 옵션을 가지고 있지만, 많은 투자자들은 보유 주식을 현재 가격으로 일부 소형주 가치의 주식까지 포함하도록 확장하고 싶어할 수도 있습니다.
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