기록적인 분기와 해를 넘긴 후, 카니발 계속 매수해도 될까요?

카니발 주가는 올해 130% 이상 상승했습니다.

 

2년 전, 카니발의 부채(CCL -1.35%)의 규모를 보면, 투자자들을 움츠리게 하고 주식을 버리가에 충분했습니다. 크루즈 운영자들은 팬데믹 초기 단계에서 항해를 중단해야 했고, 그 결과 카니발은 생존하기 위해 점점 더 많은 부채를 떠안게 되었습니다.

 

 

현재로 돌아가 보면 상황은 훨씬 달라 보입니다. 네, 카니발은 여전히 상당한 빚을 지고 있지만, 줄여나가기 시작했고, 지속적으로 유지하고 있습니다. 게다가, 카니발은 수익과 예약에 있어서 올해 기록적인 기록을 세웠습니다. 그리고 그것은 2023년 시작 이후 138%의 상승으로 주가를 높였습니다. 이 모든 것이 2024년으로 향하면서 이 최고의 실적을 올린 주식을 매수하는 것으로 만들 수 있을까요? 아니면 주식이 너무 비싸진 건가요?

 

IMAGE SOURCE: THE MOTLEY FOOL.

 

 

승객들은 더 많은 비용을 지출하고 있습니다

 

먼저 회사의 일부 기록과 그 기록에 어떻게 도달했는지 살펴보겠습니다. 위 도표에서 볼 수 있듯이 카니발은 11월 30일에 끝난 회계 4분기에 총 54억 달러의 매출을 기록했으며 전년 동기 대비 40% 이상 증가했습니다. 그 수익을 구성하는 승객 티켓과 기내 지출도 두 자릿수로 증가했습니다. 이는 회사가 1년 전 같은 기간 영업 손실과 비교하여 3억 8,400만 달러의 영업 수익을 창출하는 데 도움이 되었습니다.

카니발의 연간 매출 216억 달러도 사상 최대 기록을 세웠고, 2024년에는 역대 최고 예약자 기록으로 시작하고 있습니다. 블랙 프라이데이 전후 예약량은 해당 기간 최고치를 기록했고, 전체 고객 예치금은 4분기 기록을 경신했습니다. 실제로 이러한 예치금은 이전 4분기 기록보다 25% 증가했습니다.

 

이 모든 것의 배후에는 무엇이 있을까요? 그 이유들은 내부적으로나 외부적인 것들입니다. 카니발은 광고에 투자하고, 여행 네트워크와 같은 무역 동업자들과 함께 일하며, 기내에서 소비할 수 있는 기회를 늘리기 위해 노력했습니다. 한편, 건강 위기 초기에 집에 가까이 머물던 소비자들은 여행에 대한 그들의 사랑을 재발견했고, 순항에 대한 수요가 급증했습니다. 물론, 세계 최대의 크루즈 선사는 이 움직임으로부터 이익을 얻었습니다.

 

IMAGE SOURCE: CARNIVAL.

 

모멘텀이 지속될 수 있을까요?

 

이제, 이 모멘텀이 지속될 수 있는지 파악하기 위해 카니발의 실적 보고서를 자세히 알아보겠습니다. 그리고 여기서, 장기적인 성장을 선호하기 위해 효율성을 얻고, 비용을 절감하고, 비즈니스 모델을 강화하려는 회사의 노력을 고려하는 것이 중요합니다. 올해, 크루즈 대기업은 2026년까지 특정 성과 목표를 달성하겠다는 SEA Change 계획을 발표했습니다.

2019년 대비 탄소 집약도 20% 감소, 2023년 6월 가이던스 대비 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 조정 수익(EBITDA) 50% 증가, 올해부터 2026년까지 투자 자본 수익률 2배 이상 증가 등이 이러한 목표에 해당합니다. 카니발은 최근 실적 보고서에서 SEA Change에 대한 일정을 앞당겨 내년에는 목표 달성의 절반 이상이 될 수 있다고 밝혔습니다.

회사는 2024년 한 해 동안 30%의 조정된 EBITDA 성장을 예측하고 수익 증가가 내년과 향후 조정된 자유 현금 흐름의 지속적인 성장을 견인할 것으로 예상합니다. 자유 현금 흐름이 부채를 갚는 도구이기 때문에 이는 핵심입니다. 부채에 대해 말하자면 카니발은 30억 달러만 갚을 것으로 예상했던 약 300억 달러의 부채로 올해를 마무리하기 위해 60억 달러를 상환했습니다.

 

 

카니발 주식 2023년 이후에도 여전히 매수?

 

그리고 이번 분기 실적은 일회성이 아닙니다. 카니발은 올해 매 분기마다 예상치를 상회했습니다. 이에 따라 투자자들이 주식으로 몰리면서 세 자릿수 증가에 박차를 가하고 있습니다. 카니발은 상황이 좋아 보이지만, 이 최고 주가 실적 이후에도 여전히 매수 전망일까요?

 

카니발의 성장은 아직 회복 및 성장 계획의 초기 단계이기 때문에 아직 끝나지 않았으며, 지금까지의 진행 상황은 이러한 모멘텀이 지속될 가능성을 보여주고 있습니다. 물론 카니발이 통제할 수 없는 한 가지는 크루즈 수요이지만, 분석가들은 향후 10년 동안 두 자리 수의 연간 복합 성장률을 예상하고 있습니다. 이러한 카니발의 시장 리더십과 크루즈 팬들과 연계하려는 노력은 수익과 주가 관점에서 지속적인 실적에 대해 확신을 가질 수 있는 이유입니다.

 

카니발 차트

 

카니발의 올해 이익을 고려하더라도, 이 주식은 여전히 팬데믹 이전보다 훨씬 낮게 거래되고 있으며, 1.2배의 매출로 팬데믹 이전보다 이번 조치로 저렴합니다. 이 모든 것은 카니발이 장기적으로 더 원활한 해상으로 향함에 따라 현재 구매할 수 있는 훌륭한 주식을 만든다는 것을 의미합니다.