테슬라 주가 60% 하락. 얼마나 더 떨어질 수 있을까요?

바닥은 한참 아래로 내려갈 수 있습니다.

 

테슬라(TSLA -2.71%)의 성장 스토리가 흔들리기 시작했습니다. 인기 있는 전기 자동차(EV)의 공급이 계속 증가한 후, 그 회사는 경제 현실에 정면으로 부딪혔습니다. 전기 자동차에 대한 수요가 너무 둔화되면서 전통적인 자동차 회사들은 그들의 야심 찬 계획을 철회하고 있습니다. 중국에서는, 더 저렴한 대안들이 테슬라의 점유율을 먹고 있습니다.

 

테슬라 주가 차트

 

 

테슬라의 힘든 시간

 

테슬라의 분기별 인도량은 2024년 1분기에 감소했는데, 이는 팬데믹이 시작된 이후 처음입니다. 이 회사는 386,810대의 차량을 인도했는데, 이는 2023년 4분기보다 20%, 2023년 1분기보다 9% 감소한 수치입니다. 한편 테슬라는 인도한 차량보다 거의 5만 대의 차량을 더 생산했습니다.

테슬라는 또한 최근에 수익을 늘리기 위한 몇 가지 조치를 취했습니다. 회사는 이제 직원들에게 배달 시 자동차를 완전히 자율적으로 만들지 않는 완전 자율 주행(Supervised Self-Driving) 시스템을 시연하도록 요구합니다. 이 시스템은 테슬라의 차량에 기본적으로 포함되지 않은 값비싼 추가 기능입니다.

Tesla는 또한 최근 FSD의 월간 구독료를 199달러에서 99달러로 낮췄는데, 이것은 아마도 회사가 원하는 것보다 낮은 흡수율의 신호일 것입니다. 이 가격 인하는 Tesla가 구독자 수를 크게 늘릴 수 있다면 반복적인 수익을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.

회사는 또한 비용을 절감하고 있습니다. 보도에 따르면 테슬라는 전 세계 인력의 10% 이상을 해고할 계획이며, 이는 최소 14,000명의 직원으로 해석됩니다.

테슬라의 어려움을 감안할 때 팬데믹 시대 정점 이후 주가가 약 60% 하락한 것은 놀라운 일이 아닙니다.

 

 

충돌이 끝나지 않았을 수도 있습니다

 

테슬라 주가는 얼마나 더 떨어질 수 있을까요? 아무도 그 질문에 확실하게 대답할 수는 없지만, 우리가 할 수 있는 것은 다른 자동차 제조업체와 비교하여 테슬라의 가치를 살펴보는 것입니다.

주식 거래 이후에도 테슬라의 가치는 약 5,250억 달러입니다. 한편 제너럴 모터스(GM)는 500억 달러, 포드(Ford)는 490억 달러, 도요타(Toyota)는 3,320억 달러의 가치가 있습니다. 테슬라는 여전히 이 세 가지를 모두 합친 것보다 더 많은 가치가 있습니다. 테슬라는 2023년에 181만 대의 차량을 인도했으며 도요타는 1,000만 대 이상을 판매했습니다.

테슬라의 천정부지의 가치 평가를 정당화하기 위해 사용되는 일반적인 주장은 회사가 차량을 제조하는 것 외에 다른 일을 한다는 것입니다. 확실히 사실이지만, 그 주장은 예전만큼 강력해 보이지 않습니다.

소프트웨어는 Tesla의 주요 성장 동인이 될 것으로 예상되었지만 FSD의 대규모 가격 인하를 고려할 때 수요는 특별히 강하지 않은 것으로 보입니다. Tesla는 태양 전지판을 판매하지만 높은 금리, 낮은 수요 및 캘리포니아의 순 계량 변화로 인해 산업 전반에 걸쳐 수요가 급감하고 있습니다. 한 분석가는 올해 주거용 태양열 판매가 13% 하락할 것으로 예상합니다. 태양열 발전과 배터리 저장이 종종 함께 진행된다는 점을 고려할 때 Tesla의 배터리 저장 사업도 어려움을 겪을 수 있습니다.

테슬라는 2023년 말에 약 290억 달러의 현금과 단기 투자를 했습니다. 그 현금 쿠션은 테슬라에게 충분한 숨통을 제공하지만 대규모 해고를 피하기에는 충분하지 않습니다. 경기 침체기에 무서운 속도로 현금을 통해 태울 수 있는 회사가 있다면, 그것은 자동차 제조업체입니다.

테슬라 주식을 놀라운 수준으로 끌어올린 이야기는 몇 년 전처럼 오늘날 그다지 설득력이 없어 보입니다. 테슬라의 가치가 여전히 코피를 흘리는 수준이기 때문에, 그 주식은 믿을 수 없을 정도로 위험해 보입니다.

 

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