월스트리트 분석 72%와 79% 급등하기 전에 사야 할 2개의 성장주 - 페이팔, 세일즈포스

이러한 월가의 분석가들이 옳다면 페이팔과 세일즈포스는 향후 1년 동안 매우 보람 있는 투자가 될 수 있을 것입니다.

 

지난 한 해 동안 미국 3대 시장 지수는 모두 상승했습니다. 다우존스 산업평균지수는 14%, S&P 500지수는 22%, 나스닥 지수는 32% 상승했습니다. 하지만 일부 월가 분석가들은 페이팔 홀딩스(PYPL 1.39%)와 세일즈포스(CRM -0.29%)에서 여전히 상승세를 보이고 있습니다.

모닝스타의 브렛 혼(Brett Horn)은 페이팔(PayPal)에 79% 상승을 암시하는 주당 104달러의 가격 목표를 설정했습니다. 마찬가지로 모건스탠리의 키스 와이스(Keith Weiss)도 72% 상승을 암시하는 주당 481달러의 불 케이스 가격 목표를 설정했습니다.

다음은 투자자가 해당 주식에 대해 알아야 할 사항입니다.

 

1. PayPal Holdings

페이팔은 4분기에 견조한 실적을 기록했습니다. 매출은 총 결제 규모의 강력한 성장으로 9% 증가한 80억 달러를 기록했습니다. 비 GAAP 순이익은 효과적인 비용 통제와 주식 환매로 인해 18% 증가한 16억 달러를 기록했습니다. 이 수치는 예상치를 상회했지만 지침은 실망했습니다. 경영진은 계획된 인원 9% 감소를 포함한 운영 효율성에 중점을 두었음에도 불구하고 비 GAAP 수익은 2024년에 보합세를 보일 것이라고 말했습니다.

월스트리트는 비 GAAP 수익이 7% 증가할 것으로 예상했습니다. 그러나 브랜트리와 같은 브랜드가 없는 체크아웃 제품의 결제량이 브랜드가 있는 체크아웃 제품의 결제량보다 훨씬 빠르게 증가하고 있기 때문에 지침은 부족했습니다. 브랜드가 없는 체크아웃은 마진이 낮으며, 경영진은 이를 통해 올해 수익 증가를 상쇄할 수 있을 것으로 믿고 있습니다.

긍정적인 측면으로, 페이팔은 속도를 향상시키고 마찰을 줄이기 위해 브랜드 체크아웃 경험을 재설계했습니다. 이러한 변화는 향후 브랜드 결제량 증가를 가속화할 수 있지만, 확장하는 데 시간이 걸릴 것이기 때문에 지침에는 새로운 혁신의 최소한의 기여가 포함됩니다. 이러한 맥락에서 2024년 전망은 새로운 브랜드 체크아웃이 예상보다 빠르게 확장될 경우 상승할 수 있는 여지를 남깁니다.

궁극적으로, 투자에 대한 주장은 변함이 없으며 여전히 설득력이 있습니다. 페이팔은 온라인 결제 처리 공간을 장악하고 있으며, 다음으로 가까운 경쟁자들보다 거의 두 배의 시장 점유율을 가지고 있습니다. 그것은 회사가 시장 점유율을 유지할 수 있다면, 매출 성장이 적어도 향후 몇 년 동안 소매 전자 상거래 매출 성장과 일치해야 한다는 것을 의미합니다. 그러나 페이팔은 벤모 직불 카드의 채택을 촉진하기 위해 노력하고 있으며, 이는 실제 소매업에서 점유율을 얻는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

페이팔 주가 차트

 

 

모닝스타의 브렛 혼은 이를 염두에 두고 페이팔이 향후 10년간 연평균 8%의 매출 성장을 할 것으로 예상하고 있습니다. 소매 전자상거래 매출이 2032년까지 연평균 8%의 성장을 할 것으로 예측된다는 점을 감안하면 그 예측은 타당해 보입니다. 이를 고려하면 현재 매출의 2.2배에 달하는 가치 평가액은 저렴해 보입니다. 실제로 이 주식은 역사상 가장 저렴한 가격 대비 매출 배수에 가깝게 거래되고 있습니다. 주주들이 향후 12개월 동안 79%의 수익을 낼 수 있을지는 의문이지만, 5년의 기간이 있는 투자자들은 이 주식의 작은 포지션을 사는 것을 고려해야 합니다.

 

 

2. Salesforce

세일즈포스는 2024 회계연도 3분기(10월 31일 종료)에 예상보다 양호한 실적을 발표했습니다. 매출은 데이터 분석 및 통합 도구의 견조한 성장으로 11% 증가한 87억 달러를 기록했으며, 고객 서비스 및 세일즈 소프트웨어가 그 뒤를 이었습니다. 종합회계기준 외 순이익은 회사가 수익성에 계속 집중하면서 48% 증가한 20억 달러를 기록했습니다. 세일즈포스는 이러한 모멘텀을 유지할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

투자 논문은 간단합니다. 세일즈포스는 CRM(고객관계관리) 소프트웨어의 대명사입니다. 이 회사는 지난해 상반기까지 CRM 지출의 22.1%를 차지했는데, 이는 다음 네 개의 경쟁사를 합친 것보다 더 많은 수치입니다. 2024년 리서치 회사 G2가 세일즈포스를 모든 부문에서 최고의 소프트웨어 판매자로 인정한 시장의 존재감이 그만큼 강합니다.

세일즈포스는 또한 인공지능(AI)으로 혁신하고 있습니다. 그것의 CRM 플랫폼은 마케팅, 판매, 고객 서비스 및 상업을 위한 생산성 응용 프로그램으로 구성되며 아인슈타인 코파일럿은 이러한 도구에 인공지능 기능을 제공합니다. 예를 들어, 아인슈타인 코파일럿은 사용자가 마케팅 콘텐츠를 생성하고, 판매 통찰력을 표면화하고, 개인화된 고객 서비스 응답을 만들고, 자연어 프롬프트로 온라인 상점 전선을 맞춤화하도록 합니다.

 

세일즈포스 주가 차트

 

모건스탠리의 불케이스 가격 목표치인 주당 481달러는 2028 회계연도(2028년 1월 31일 종료)까지 매출이 연간 16% 증가할 것으로 가정한 할인된 현금흐름 모델에 기반한 것입니다. 2030년까지 CRM 지출이 연간 14% 증가할 것으로 예측된다는 점을 감안하면 그럴듯하지만, 투자자들은 기대치를 낮춰야 합니다.

가장 최근 분기에 매출이 11% 증가했으며, 향후에도 비슷한 경로가 나타날 가능성이 있습니다. 이 추정치는 3년 평균 매출인 7.5배에 약간의 프리미엄이 붙었음에도 불구하고 8.3배 매출의 현재 가치 평가를 공정하게 보이도록 합니다. 향후 12개월 동안 72%에 달하는 주가 상승은 거의 없을 것으로 보이지만, 5년의 기간이 있는 투자자들은 오늘 이 주식의 작은 포지션을 사는 것을 고려해야 합니다.

 

 

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