마이크론 테크놀로지 주가 1년 안에 어디에 있을까요?

주가는 최근 실적에 따라 하락했지만 향후 1년 동안 수익이 빠른 속도로 증가할 것으로 예상됩니다.

 

마이크론 테크놀로지(MU -0.01%)의 2024년 주식시장 랠리는 지난주 회사가 2024 회계연도 3분기 실적(5월 30일까지 3개월간)을 발표한 후 중단되었습니다. 메모리 전문가의 전망은 월가의 예상을 충분히 크게 벗어나지 못했고, 주가는 발표 직후 거의 8% 하락했습니다.

마이크론의 주가는 결과가 나오기 전인 2024년에 거의 67% 상승했고, 회사는 인공지능(AI) 칩에 대한 수요 급증 덕분에 높은 기대를 가지고 이 최신 보고서에 착수했습니다. 이러한 높아진 기대는 마이크론이 전달한 것보다 더 큰 비트를 찾고 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

 

마이크론 테크놀로지 주가 차트

 

마이크론의 분기별 보고서를 자세히 살펴보면서 이번 철수가 과잉반응이 아닌지 알아보겠습니다.

 

마이크론 테크놀로지의 분기별 수치 및 가이던스 분석

 

2024 회계연도 3분기 매출은 68억 달러로 전년 동기 대비 81% 증가했으며 컨센서스 추정치인 66억 7천만 달러를 훨씬 앞섰습니다. 회사의 최고 실적은 경영진의 가이던스 66억 달러의 중간 지점을 훨씬 앞섰다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

한편, 메모리 가격 강세는 마이크론의 마진 급등으로 이어져 수익성을 높였습니다. 마이크론은 이번 분기 영업이익률이 14%로 전년 동기 39%의 마이너스 수치에서 상승했다고 발표했습니다. 그 결과, 작년 같은 분기의 주당 1.43달러 손실에서 조정 이익인 주당 0.62달러로 전환했습니다.

이 같은 실적은 이 회사의 가이던스인 주당 0.45달러를 크게 앞섰고, 월가 예상치인 0.48달러를 압도했습니다. 좋은 점은 마이크론의 가이던스가 이번 분기에 더 놀라운 성장을 가리키고 있다는 점입니다.

반도체 회사는 4분기에 76억 달러의 매출에 대해 주당 1.08달러의 조정된 수익을 예상하고 있습니다. 비교를 위해 작년 같은 기간에 40억 달러의 매출에 대해 주당 1.07달러의 조정된 손실을 기록했습니다. 따라서 탑 라인은 전년 동기 대비 인상적인 90% 증가를 기록할 예정이며, 이는 전 분기의 성장보다 가속화 될 것입니다.

게다가, 이 전망은 분석가들의 75억 9천만 달러의 수익에 대한 주당 1.02달러의 예상보다 낫습니다. 그러나 투자자들은 더 강력한 지침을 기대했고, 전망이 예상을 훨씬 앞섰다는 것이 밝혀졌을 때 공황 상태에 빠진 버튼을 누른 것으로 보입니다. 이것은 회사가 올해 훨씬 더 나은 속도로 성장할 것이기 때문에 과잉 반응으로 보입니다.

마이크론은 지난 분기에 가이던스를 넘어섰고, 향후 1년 동안 주가가 인상적으로 급등할 수 있는 촉매제인 AI 덕분에 다시 한 번 그렇게 될 가능성이 높습니다. 그 이유를 살펴보겠습니다.

 

AI는 이 칩 제조업체가 경이로운 성장을 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다

 

마이크론의 데이터센터 매출은 고대역폭 메모리(HBM) 칩에 대한 견조한 수요로 전분기 대비 50% 증가한 것으로 나타났습니다. 경영진은 마이크론이 "HBM(고대역폭 메모리), 고용량 DIMM, 데이터센터 SSD 등 고마진 AI 관련 제품 카테고리에서 점유율을 키웠다"고 지적했습니다

지난 분기에 HBM 칩을 판매하여 1억 달러의 수익을 올렸습니다. 더 중요한 것은 경영진이 HBM 수익에서 "수천억 달러"로 2024 회계연도를 마칠 것으로 예상한다는 것입니다. 올해 9월에 시작되는 2025 회계연도에는 "수십억 달러의 HBM 수익"을 예상하고 있습니다

HBM에 대한 이 거대한 시장은 엔비디아(Nvidia)와 어드밴스드 마이크로 디바이스(Advanced Micro Devices)와 같은 회사들이 만든 AI 칩에 대한 증가하는 수요에 기인할 수 있습니다. 이 칩 제조업체들은 대용량 언어 모델을 훈련시킬 수 있도록 메모리 대역폭과 계산 능력을 높이기 위해 더 큰 HBM 칩을 AI 그래픽 카드에 포장하고 있습니다.

마이크론은 자사의 HBM 용량이 2024년과 2025년에 매진될 것이라고 밝혔습니다. 투자자들도 HBM 수요가 장기적으로 빠르게 증가할 것으로 예상된다는 점에 주목해야 합니다.

골드만삭스는 HBM 시장이 2023년에서 2026년 사이 매년 2배씩 성장하고 2년 후에는 연간 300억 달러의 매출을 올릴 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. 그래서 마이크론의 놀라운 AI 기반 성장은 계속 유지될 것이며, 이는 향후 1년 동안 매출과 수익이 빠르게 증가할 것으로 추정되는 이유입니다.

이 회사는 2024 회계연도 첫 9개월 동안 173억 달러의 매출을 올렸습니다. 4분기 지침에 따르면 전년 대비 61% 증가한 거의 250억 달러의 매출로 올해를 마무리할 예정입니다. 이는 분석가들의 예상보다 높은 수치입니다.

 

현재 회계 연도의 MU 수익 추정치; Y차트의 데이터.

 

또한 위의 차트에서 알 수 있듯이 분석가들은 마이크론의 매출이 2025 회계연도에 거의 50% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 건강한 AI 칩 수요에 힘입어 HBM 매출 성장이 가속화되면서 더 빠른 성장을 기록하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 더 나은 점은 회사의 수익이 2024 회계연도에 비해 내년에 거의 9배 증가할 것으로 예상된다는 것입니다.

 

현재 회계연도의 주당순이익 추정치; Y차트의 데이터.

 

 

이 같은 성장세는 수요가 공급을 앞지르면서 메모리 가격이 강세를 보이고 있기 때문이라고 볼 수 있습니다. 예를 들어 HBM 가격은 내년에 5~10% 상승할 것으로 예상됩니다. 판매량이 크게 급증한 것과 결합하면 내년에 수익성 성장이 급물살을 탈 이유를 쉽게 알 수 있습니다.

마이크론 주식이 나스닥-100 지수의 선도 수익 배수인 29에 비해 할인된 19배의 선도 수익에 거래된다는 점을 감안할 때 (기술 주식에 대한 대용으로 사용) 최근의 하락에 따라 이 인공지능 주식을 매수하는 것은 쉬운 일처럼 보입니다. 수익의 급격한 급등이 향후 1년 동안 인상적인 상승세를 유지하는 데 도움이 될 수 있기 때문입니다.

 

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