비트코인 채굴 주식 선택은? 라이엇 플랫폼즈 아니면 마라톤 디지털 홀딩스?

또 다른 비트코인 '반감기'를 목전에 두고 비트코인 채굴 산업의 경쟁이 가열될 것입니다.

 

붐비는 분야에서 라이엇 블록체인(RIOT -0.48%)과 마라톤 디지털(MARA -0.30%)은 경쟁적인 비트코인 채굴 산업의 선두주자가 되었습니다. 둘 다 성공을 거두었지만, 그들은 크게 다른 방식으로 성공을 거두었습니다. 하지만 장기적인 성공을 위해 준비된 것은 라이엇 하나뿐입니다.

라이엇의 채굴 전략이 향후 몇 년 동안 비트코인이 부족해짐에 따라 수익을 찾는 데 더 도움이 될 것으로 입증되는 이유입니다.

 

 

 

"반감기"의 영향

 

비트코인은 4월 중순에 네 번째 절반으로 줄어들게 됩니다. 대략 4년에 한 번씩 발생하는 반감기의 비트코인은 비트코인 코드에 내장된 메커니즘으로 채굴자들에게 분배되는 보상을 절반으로 줄입니다. 오늘날 채굴자들은 채굴할 때마다 6.25 비트코인을 넉넉하게 받습니다. 하지만 불과 몇 달 만에 보상은 3.125 비트코인으로 떨어질 것입니다.

많은 비트코인 투자자들이 이전의 반토막 이후 비트코인 가격에 일어난 일 때문에 반감기를 기대하고 있지만, 채굴자들은 덜 열정적일 것입니다. 각각 반토막이 나면 채굴자들은 수익이 사실상 반토막이 나는 잔인한 현실에 직면합니다. 비트코인 채굴 산업은 이미 경쟁적이고, 반토막은 판돈을 올리고 오차를 줄입니다.

그래서 라이엇과 마라톤을 제대로 평가하기 위해서는 반토막 이후의 관점에서 그렇게 해야 합니다. 이 각도에서 라이엇의 진정한 잠재력이 빛을 발하기 시작합니다.

 

테이프 이야기

 

언뜻 보기에는 마라톤이 더 나은 투자처럼 보입니다. 2023년 한 해 동안 12,800개 이상의 비트코인을 채굴했는데, 이는 전체 채굴자 중 2위를 차지하기에 충분한 수치입니다. 또한 초당 엑사해시(EH/s)로 측정된 채굴 능력을 업계 최고인 26.4 EH/s로 성장시켰습니다. 반면 라이엇은 12.4 EH/s의 해시 속도로 6,616개의 비트코인을 생성했습니다.

이것은 마라톤이 라이엇보다 생산성이 약 두 배 높다는 것을 의미합니다. 아마도 이것은 마라톤이 절반 이후에 성공을 거두기에 더 적합하다는 것을 의미할 것입니다. 하지만 이 가정은 그림의 절반만 설명합니다.

생산도 중요하지만, 정말 중요한 것은 효율성입니다. 채굴자는 더 많은 비트코인을 생산할 수 있지만, 높은 비용으로 비트코인을 생산하면 수익성을 찾기가 더 어려워집니다. 특히 절반으로 줄어든 후에는 더욱 그렇습니다.

현재 마라톤은 비트코인 1개를 채굴하기 위해 약 22,000달러를 지출하고 있습니다. 한편, 라이엇의 비트코인 1개당 채굴 비용은 약 2,000달러에 머물고 있어, 이 비용은 훨씬 더 효율적이고 절반으로 줄어들게 될 다가오는 수익 감소에 훨씬 더 대비할 수 있습니다.

 

라이엇플랫폼즈 주가 차트

 

라이엇의 경쟁 우위

 

라이엇이 이렇게 쿠션감 있는 이익률을 누리는 이유는 더 나은 채굴 장비나 기술 때문이 아니라 혁신적인 전력 전략 때문입니다. 라이엇의 모든 작업은 텍사스에서 이루어집니다. 이것은 론스타 주에만 있는 독립적인 전력망으로부터 이익을 얻는다는 것을 의미합니다.

텍사스는 독자적인 에너지 그리드를 통해 고객들이 다시 시장에 전기를 판매할 수 있도록 해줍니다. 비트코인 채굴 회사에게 이것은 완벽한 설정입니다. 채굴 장비에 전력을 공급하는 비용이 잠재적 이익을 능가할 때 비트코인의 가격이 하락하거나 전기 비용이 상승할 때 발생할 수 있는 시나리오인 라이엇은 채굴자들을 오프라인으로 전환하고 이익을 위해 전력을 그리드에 다시 판매합니다.

전력 전략이 얼마나 놀랍도록 유연하고 중추적인지를 증명하기 위해 1월 중순에 텍사스를 휩쓸었던 겨울 폭풍을 생각해 보세요. 집에 여분의 난방이 필요한 사람들로 전기 수요가 급증하자, 라이엇은 전략적으로 생산을 중단했습니다. 그렇게 함으로써, 라이엇은 1월에 330만 달러 이상의 전력 및 감축 크레딧을 창출했습니다.

1년 동안 이러한 전력 및 감축 크레딧은 누적되기 시작합니다. 작년에 라이엇은 운영을 축소하는 것만으로 7,100만 달러 이상의 수익을 올렸는데, 이는 2023년 비트코인 평균 가격을 기준으로 2,480 비트코인에 해당합니다.

 

 

라이엇에게는 채굴보다 더 많은 것이 있습니다

 

라이엇의 총 채굴 능력이 업계 1위를 차지하지는 않지만, 라이엇에게는 채굴 그 이상의 것이 있습니다. 비용 효율적인 접근 방식으로 라이엇은 마라톤보다 우위에 있지 않고, 산업 전체에 걸쳐 우위를 점하고 있습니다.

반감기가 지나면 모든 광부의 수익이 충격을 받을 것입니다. 일부 회사의 경우 어려움을 겪을 수 있습니다. 라이엇은 분명히 그 효과를 느낄 것이지만, 특히 이 반토막이 역사적으로 그랬던 것처럼 비트코인 가격 상승으로 이어지지 않는다면 폭풍을 헤쳐나가는 데 훨씬 더 적합합니다.

마라톤이 절반 이후에 어느 정도의 성공을 거두겠지만, 라이엇의 전망은 훨씬 더 분명합니다. 경쟁이 치열하고 진화하는 산업에서, 순수한 힘보다 효율성이 더 중요합니다. 라이엇에 손을 들어 주세요.

 

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